MoneyDJ新聞 2024-08-19 07:30:16 記者 郭妍希 報導
過去歷史顯示聯準會(Fed)若降息後經濟未衰退，美股接下來3~6月走勢看俏。
MarketWatch 16日報導，MRB Partners美國證券策略師Salvatore Ruscitti指出，投資人是否該在Fed首次降息後賣股、改採保守策略，端看Fed降息的理由和經濟展望而定。
MRB統計顯示(見下表)，若Fed初次降息後不久經濟隨即迎來衰退(例如1990年7月、2001年1月、2007年9月)，美股接下來3~6個月會走低。相反地，若Fed首次降息後經濟並未衰退(例如1995年7月、1998年9月、2019年8月)，則投資人接下來3~6月有望看到美股繳出良好報酬。
其中一個例外，是2020年疫情爆發時的降息行動。雖然當時Fed初次降息後經濟的確陷入衰退，但美股接下來3個月、6個月卻上漲4.4%、16.2%。不過，Ruscitti認為，疫情導致的經濟衰退，無論是幅度、短暫度及隨之而來的龐大貨幣刺激政策，在過去都很少見、非常獨特。
換言之，投資人是否該在Fed初次降息便賣出股票，端賴市場認為Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)及同事究竟是因通膨降溫才動作，還是因為經濟嚴重趨緩才被迫降息。另外，過去七次Fed降息循環期間，各大類股在初次降息後3個月的表現見此表。
全球央行官員即將出席懷俄明州舉辦的傑克森洞經濟論壇(Jackson Hole Economic Symposium)，市場普遍相信，鮑爾本週五(23日)將暗示展開降息循環，而其降息速度受到世界矚目。
舊金山聯邦儲備銀行總裁Mary Daly直指，她對通膨持續回落的趨勢愈來愈有「信心」，支持Fed緩步降息。
Daly指出，美國經濟鮮有邁向嚴重衰退的跡象，目前狀況「並不危急」，漸進式的做法不會讓降息進度落後，而是深謀遠慮之舉。她並說，就業市場雖然正在趨緩、卻「不疲弱」，隨著通膨減緩、就業市況更趨均衡，Fed必須調整貨幣政策、以跟經濟現狀及央行期望的經濟未來達成一致。
(首圖來源：聯準會)
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
