《Fund投資》投資心態趨保守 上周股票基金皆淨流出

MoneyDJ新聞 2016-04-18 17:44:43 記者 徐伯豫 報導

近周全球股票型基金的資金流向上，呈所有區域皆呈淨流出的現象，此主要係反映市場擔憂美股第一季企業財報表現差與中國經濟前景不佳，使投資心態轉趨保守。其中，美股基金終止連續兩周大筆吸金態勢，過去一周遭資金淨流出13億美元。投信法人表示，由於先前市場對於美股企業第一季獲利看法太過悲觀，因此預期本周財報公佈企業能優於預期的機率提高，加上中國3月出口數據好轉，化解中國經濟硬著陸的擔憂，故認為投資氣氛可望有所改善。

根據EPFR統計4/7~4/13全球主要區域股票型基金資金流向，發現均呈淨流出。日股基金過去一周淨流出23億美元(見下表)，為各區域之冠，且為2014年11月來最大流出規模。歐股基金亦持續呈淨流出20億美元，邁入第十周連續淨流出，同時為2013年5月以來最長流出期間。至於新興市場股票型基金，則為連續三周呈淨流出，但每周流出規模均有遞減，近周淨流出3億美元，規模亦較其他區域小。

主要類別股票型基金資金流向統計(單位：百萬美元)

資料來源： EPFR，美銀美林證券，2016/4/14報告。

針對美股部分，富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾指出，今年以來，S&P500企業第一季獲利預估值下修幅度達9.8%，高於過去五年及十年均值(Factset，4/8)。因此他認為，在美元回檔、經濟數據改善的情況下，市場對企業獲利的預期已偏低，即財報優於預期的可能性將提升。

在歐洲部分，富蘭克林華美全球成長基金經理人王棋正表示，目前歐洲經濟前景與政治不確定性偏高，資金動能偏弱，但在貨幣政策支撐下，歐洲景氣可望逐季改善。他看好金融類股將同時受惠於利多政策與基本面改善，且獲利表現可望優於市場預期，但需留意如義大利銀行業資本體質相對較弱，因此現階段以歐洲核心國家大型銀行股為主，避開邊陲國家及小型銀行股。

至於上周發生地震的日本，國泰日本傘型ETF基金經理人游日傑認為，在天災等非經濟因素影響下，日股確實承受較大壓力，但隨著官方可能出手維穩股、匯市下，日股可望加快擺脫天災所帶來的不利影響。他表示，利用非經濟因素所造成的短線回檔進場，將是中長期不錯的投資佈局策略。此外，即將在4/27、28召開的最新日本央行會議，官方是否因應震災，加快推出進一步的利率、匯率刺激政策，亦是投資人接下來可觀察的重點。