Fed恐提前升息？明年底機率7成 30年TIPS殖利率破零
MoneyDJ新聞 2021-02-23 09:09:05 記者 郭妍希 報導  美國30年期抗通膨債券(TIPS)殖利率最近突破零、為2020年6月以來首見，這暗示市場認為，聯準會(Fed)可能會提前升息。
路透社、Barron`s報導，美國30年期TIPS殖利率上週五(2月19日)突破零、為2020年6月以來首見，本週一下午則來到0.049%。值得注意的是，美國30年公債殖利率上週僅攀升12個基點至2.13%，增幅遠不如30年TIPS的近20個基點。
另一方面，美國10年期公債殖利率上週則攀升13個基點至1.34%，也不如10年期TIPS的20個基點增幅(來到-0.82%)。2月初以來，10年債殖利率大增約26個基點，即將寫下三年來最大單月漲點。
TIPS調整了通膨因子，其殖利率基本是以公債的殖利率減去市場通膨預期而得，為美國公債實質殖利率的標竿。實質殖利率攀升，背後有數個原因，其中最重要的，就是反映市場對Fed貨幣政策的預期。
高盛2月19日發表研究報告指出，市場如今預測，Fed將在2023年年中首次升息、而非2024年，且之後的升息步伐會略快。報告稱，這種波動通常暗示，市場開始擔心Fed可能會採取預防性的貨幣緊縮政策。
TD Securities則比較擔心Fed的資產負債表規模，以及Fed何時決定放慢每個月120億美元的購債腳步。該證券預測，Fed直到明(2022)年初才會開始討論縮減購債規模，預測採取行動的時間點大概會落在2022年9月。不過，TD擔憂，2013年Fed前主席柏南克(Ben Bernanke)討論放慢購債速度、引發債市「削減恐慌」(taper tantrum)的事件，可能有重演的風險，長債殖利率的反應或許會跟2013年同樣劇烈。
Fed主席鮑爾(Jerome Powell)預定要在本週二(2月23日)對參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)提出證言，屆時市場將密切關切他的談話。
Zero Hedge 22日報導，聯邦基金利率期貨市場如今預測，Fed 2022年底首度升息一碼的機率高達70%、高於上週的50% (圖見此)，而2023年3月升息的機率則幾乎百分百(圖見此)。
Bianco Research創辦人Jim Bianco 22日則透過Twitter指出，經濟學家正在快速上修2021年的美國國內生產毛額(GDP)成長率預估值，如今已接近5%。這對美國而言是非常強勁的成長率。通常是開發中國家才會有5%成長。
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