MoneyDJ新聞 2016-01-21 13:26:15 記者 賴宏昌 報導
全球金融市場2016年開年大震盪，聯準會(FED)該回頭伸出援手嗎？全球最大避險基金集團Bridgewater Associates創辦人Ray Dalio說FED不出手相救的話很快就會陷入蕭條。少數領先對2008年金融危機提出預警、曾任國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家的印度央行總裁拉詹(Raghuram Rajan；見圖)說，把基本面顧好才是王道。
PTI報導，拉詹20日在瑞士達沃斯世界經濟論壇指出，各國政府必須為世界經濟的長期成長打造出基本架構、因為單靠貨幣政策是不可能改變世界。當被問到FED是否會繼續升息時、拉詹說他不便評論。
拉詹還提到，目前是一個金融資產基本價值混沌不明的時代。他說，對於新興市場而言，把基本面做好(控制通膨/經常帳赤字/財政赤字)、金融市場遲早會給掌聲。
Thomson Reuters報導，拉詹表示，過去數年龐大貨幣刺激的副作用可能正浮上檯面。他說，貨幣刺激政策多少壓縮到其他政策的施展空間
拉詹在2014年8月受訪時即指出，當前全球市場跟1930年代大蕭條時期很像，當時各國是採取競貶策略、而現在各國則是比誰的貨幣政策比較寬鬆。拉詹擔心投資人如果同時拋售金融資產、市場勢必會出現大幅波動。
BIS被稱做是「央行的央行」不是喊假的！G20財長/央行總裁會議去年9月5日發布的公報呼應國際清算銀行(Bank of International Settlements；BIS)年報基調，指稱單靠貨幣政策無法產生平衡的經濟成長。
FED副主席費雪(Stanley Fischer)去年6月1日以「我們從過去20年的危機學到甚麼？」為題發表演說。他指出，多數國家央行傾向使用「總體審慎工具(macroprudential tools)」來處理金融穩定問題。雖然總體審慎工具有直接鎖定問題核心的優點，但決策者是否有足夠強大的工具可以來應對所有金融穩定問題仍屬未知。因此，費雪認為不排除動用利率工具(特別是缺乏其他可用工具的時候)才是合乎常理的。
曾教過FED前主席柏南克(Ben Bernanke)以及現任歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)的費雪在2014年帶頭成立金融穩定委員會、負責監控資產泡沫。「戳破金融資產泡沫」是否為FED去年12月堅持升息的本意、留給外界許多想像空間。
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