美股夕陽無限好！高盛：未來1年所有回報全看股利

MoneyDJ新聞 2015-05-21 08:15:45 記者 賴宏昌 報導

彭博社20日報導，以David Kostin為首的高盛集團研究團隊發表報告指出，標準普爾500指數可望在今年年中挑戰2,150點的歷史新高紀錄、但年底恐將回檔至2,100點。高盛報告顯示，標普五百估值進一步拉高空間有限，未來12個月股票市場所有的回報都將是來自股利殖利率。聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen)5月6日表示，股、債市估值都有偏高之嫌。

高盛集團研究團隊2月即發表報告指出，依照本益比(註：以盈餘預估值作為計算基礎)、企業價值與稅前息前折舊攤提前盈餘比(EV/EBITDA)來看，過去40年來標準普爾500指數評價水準高於目前水準的僅有1997-2000年科技泡沫時期。

投資公司協會(Investment Company Institute，ICI)20日發布的統計數據顯示，截至2015年5月13日為止當週以美國掛牌企業為投資標的的股票型基金淨失血50.62億美元、連續第11週呈現淨流出；截至2015年4月29日為止當週的72.69億美元失血規模是2014年7月初以來最高。

根據美銀美林的統計，今年迄今美國股票型基金淨失血規模已達1千億美元、同一時間標準普爾500指數則是接近歷史新高；以2013年1月迄今的數據來看，今年初以來股價指數與基金水位變動背道而馳的現象相當不尋常，推估本波美股上漲的動能可能是來自主權財富基金、退休基金以及央行。

追蹤股票回購企業的ETF「Powershares Buyback Achievers ETF(PKW.us)」20日下跌0.12%、收49.90美元；今年以來上漲3.85%、表現優於標準普爾500指數的3.25%漲幅。2009-2014年PKW年漲幅分別為29.38%、17.49%、9.09%、12.33%、44.56%、11.54%。

另一檔追蹤股票回購企業的ETF「TrimTabs Float Shrink ETF(TTFS.us)」20日下跌0.07%、收58.73美元；今年迄今漲幅達6.07%。2012、2013、2014年TTFS年漲幅分別為12.89%、43.08%、14.19%。

標準普爾500指數20日下跌0.09%、收2,125.85點；盤中最高升至2,134.72點、創歷史新高。

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