摩根大通：鴻海明年的蘋果訂單恐被分食

精實新聞 2011-08-29 11:53:13 記者 何佩珊 報導

摩根大通指出，根據他們和供應鏈所做的確認，可以看出蘋果2012年確實有在鴻海（2317）之外增加iPhone和iPad第二供應商的可能性。且他們認為就和碩（4938）積極擴大垂直整合，特別是在金屬機殼的大舉擴張動作，更讓人相信有這樣的機會。因此摩根大通認為，鴻海2012年的蘋果訂單佔有率恐怕將無可避免因為和碩的分食而下滑。 

其實市場對於蘋果可能增加第二供應商的動作並不意外，只是未來在訂單分配的比重上會是比較讓人好奇的部分。如先前和碩雖打入iPhone 4供應鏈，但卻是以量小的CDMA版本為主，而也因為出貨規模不如預期，這個訂單卻反而成為造成和碩第一季虧損的原因之一。

且雖說市場多將和碩大擴金屬機殼產能的動作解讀為接下蘋果iPhone和iPad訂單，不過和碩究竟只是接下金屬機殼訂單，又或是包括組裝代工訂單，可能帶來的貢獻和影響也大不同。而和碩方面表示，擴大金屬機殼訂單不只是為了單一客戶，表示他們不會將雞蛋放在同一個籃子上，擴產主要是因為看好未來的輕薄趨勢，以及看好金屬機殼供不應求的狀況。

此外，就鴻海董事長郭台銘的說法，蘋果的產品並不好做，因此生產蘋果的產品必須先付出不少學費，以鴻海本身為例，至今（2011）年上半年為止相關資本投入都還沒得到應有回報，預期要等到下半年和明(2012)年加強自動化，以及進一步提升良率後才可以看到倒吃甘蔗的效果，得到合理報酬。因此，和碩若確實在明年成為蘋果的主要供應商之一，或許營收方面可以看到立即顯著成長，但獲利表現則仍需要觀察。

而另一方面對鴻海來說，原先預期下半年至明年蘋果所帶來的獲利可望隨著生產效率的提高而成長，但若是訂單流失，就可能同時衝擊營收和獲利表現。