央行周四理監事會 貨幣政策料維持緊縮基調

MoneyDJ新聞 2024-03-19 11:35:49 記者 陳怡潔 報導

全球超級央行周來臨，美國、日本等主要國家利率決策會議將相繼登場，而台灣央行也將於本周四(3/21)舉行理監事會，隨著市場預期美國降息時間點可能延後或減少預計降息的次數，市場普遍預期，台灣央行本季將維持利率不變，貨幣政策將維持緊縮基調；而房地產方面，因房市價量回溫，央行的選擇性信用管制措施料不會鬆手。

本周進入全球超級央行周，其中最洞見觀瞻、牽動各國金融市場的美國聯準會(FED)貨幣政策會議將於3月19日至20日登場。昨(3/18)日在美國債市，因市場考量美國通膨壓力仍高，加上經濟成長表現不錯，聯準會沒有降息的急迫性、降息時間點恐延後，帶動美債殖利率延續上漲趨勢，10年期公債殖利率觸及11月來高點。目前市場普遍認為，聯準會本次將做出利率按兵不動決策，而即將釋出的最新利率點陣圖則可能暗示今年全年僅會降息2次、每次1碼，低於去年12月時預測的降息3次、每次1碼。不過，日本貨幣政策則可能不同調，市場預期，日本央行(BOJ)19日出爐的最新決策，很可能退出全球絕無僅有的負利率政策，並啟動17年來首度升息。

台灣央行第一季理監事會也將於本周四登場，而在去年12月14日的理監事會後，央行宣布利率「連三凍」、重貼現率維持在1.875%，並預期台灣今年第一季、第二季通膨率仍將在2%之上，今年上半年貨幣政策基調料維持緊縮。

展望本季央行貨幣政策結果，隨著市場預期美國降息時間點可能延後、或減少預計降息的次數，市場普遍預期，央行將維持利率不變、利率將「連四凍」，貨幣政策也將維持緊縮基調。另外，市場也預期央行在即將釋出的最新經濟預測中，可能將今年經濟成長率(GDP)、消費者物價指數(CPI)年增率估值雙雙上修，其中，隨著國內電價預計於4月調漲並影響通膨預期心理、房租和服務類價格上漲、通膨僵固性等因素影響，央行可能將CPI年增率估值由去年底預測的1.89%、上修到逼近2%的通膨警戒線。

國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強指出，由於台灣電價後續料將調漲，該團隊將今年台灣通貨膨脹率估值上修至1.9%；有鑑於聯準會今年降息預期幅度和緩，加上台灣通膨尚需反應電價調漲，研判台灣央行本周理監事會也將決議維持利率不變，且今年全年均可能維持利率不變。

另外，房地產管制方面，自去年下半年以來，在新青安房貸政策助攻、市場剛性需求買盤回籠等因素帶動下，房市已經逐步回溫，且不動產放款集中度持續升高；根據央行統計，今年1月全體銀行不動產貸款占總放款比率續升至37.4%，高於前年底的36.8%，顯示央行雖已祭出五波房市選擇性信用管制，不動產集中度卻不降反升。因此，市場預期，央行的房地產信用管制將不會放鬆；而央行總裁楊金龍上周四(3/14)赴立法院報告時也直言，央行信用管制措施會滾動式檢討，且「相關措施不會到此為止」。