MoneyDJ新聞 2016-02-02 11:52:33 記者 郭妍希 報導
美股1月出現大幅修正，也使「股神」華倫巴菲特(Warren Buffett)欽點的美股價值評估指標「巴菲特指標(Buffett indicator，即股市總市值/GDP)」出現降溫跡象，但目前仍處於略為高估區。
Advisor Perspectives研究部副總裁Doug Short 1日指出，巴菲特指標目前的數值為115.3%，低於2015年Q1的129.8%波段高峰，位置距離平均值已不到2個標準差，為七季以來首見。過去七季以來，巴菲特指標都比平均值高出2個標準差、甚至更多。不過，巴菲特指標目前依舊處於偏高的水位。(圖表見此)
根據GuruFocus.com網站的估算，巴菲特指標2月1日來到110.3%，屬於「略為高估(Modestly Overvalued)」的區域。以過去的歷史資料計算，這意味著美股今年平均報酬率應該會達1.5%。該網站依據巴菲特的理論指出，該指標若小於50%，代表嚴重低估，在50-75%之間為略為低估，75-90%之間為價值合理，90-115%之間為略為高估，高於115%則是嚴重高估。(網站請見此)
巴菲特甫於1月狂灑8億多美元大買全美營收最高的獨立煉油廠Phillips 66。MarketWatch、路透社報導，波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)上週五(1月29日)的公告顯示，巴菲特上週又出手、斥資約1.98億美元買進254萬股Phillips 66股票，是自1月14日以來首度購股。也就是說，巴菲特1月斥資8.32億美元購入Phillips 66共計1,081萬股股票。
可以看出，巴菲特完全是以價值投資心法來決定購股策略。Seeking Alpha分析師Albert Alfonso 1月20日就提到，Phillips 66完全符合巴菲特對價值投資的定義。從本益比來看，Philipps 66上週五的本益比為9.3倍，遠低於標準普爾500指數的17倍。
也就是說，巴菲特指標雖略為下降，但仍處於高估區域，雖然巴菲特決定進場買股，但卻是挑本益比已大幅下降、體質較佳的Phillips 66。
全球經濟陷入低潮，花旗的景氣時鐘也拉出警報，預測距離崩盤的午夜時分，只差5分鐘，並稱股債都邁入衰退下滑階段。
Business Insider 1日報導，花旗的景氣時鐘共分四個階段，目前歐美都進入恐怖的第四階段，也就是信貸和股票雙雙走低。
花旗全球策略分析師Robert Buckland解釋了景氣時鐘的循環方式。第一階段是經濟衰退剛結束時，這段期間利率下滑、信貸擴張，但是股市仍低迷不振。第二階段牛市萌芽，低廉信貸推動股市起飛。第三階段股市持續上衝，但是風險日益提高，信貸利差日增，此一階段易出現泡沫。第四階段信貸緊縮，股市崩盤，常會引發經濟衰退。Buckland說，股市和信貸雙雙下滑時，為典型熊市，此時企業獲利會大減、資產負債表惡化。
檢視當前情況，確實出現部分第四階段的預警，企業獲利能力衰退，美企財報連續出現負成長。
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