大摩：今年美元/日圓仍受避險青睞 表現居G10之冠

精實新聞 2012-01-02 12:00:38 記者 金正平 報導

2011年歐元區債務危機加劇，美國主權債評等也遭調降，市場資金四處找尋避險去處，日圓、瑞士法郎飆漲令該兩國央行如芒刺在背，因此產生的干預行動也影響投資人的決策，現在避險目標又有新的選擇。

英國金融時報報導，分析師表示2012年挪威克朗與加幣將會有表現的機會。匯豐(HSBC)貨幣分析師認為，挪威經濟基本面強勁，挪威克朗與其他G10國家貨幣不同。當然變現性是首要考量，此為美元仍是2011年最佳避險天堂的原因。多數人對美元扮演避險功能的角色仍最不會有所質疑，按照摩根士丹利(Morgan Stanley)的看法，今年美國經濟表現預期較佳，尤其若財政與貨幣政策還能支撐經濟的話，這對美元依舊是利多。大摩對今年美元與日圓在G10貨幣中表現最佳的看法不變。

瑞士央行相信瑞郎匯價仍顯著高估，今年該行應會干預匯市，不過日圓干預的成效則差得多，因此避險天堂的功能較大。至於英鎊雖在歐元走弱可望升值，且英國經濟看來較歐元區要好，惟英國在外貿上對歐元區的倚賴極深，因此並非避險的良好去處。

根據國際清算銀行(BIS)最新統計顯示，2011年每日匯市4兆美元交易量中日圓佔19%，瑞郎超過6%，挪威克朗僅有1.3%。

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