穩懋營運恐未落底，巴克萊再降目標價
精實新聞 2013-11-14 09:39:25 記者 羅毓嘉 報導 砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)昨日於法說會上並未釋出具體財測，外資券商巴克萊(Barclays)在最新報告當中指出，因當前射頻元件供應鏈投單依然審慎，穩懋營運恐尚未落底，本季營收可能再出現逾10%的季減幅度，基於穩懋疲弱的營運走勢，巴克萊將穩懋的目標價自26元進一步下修至25元，評等維持在劣於大盤(UW)。
穩懋今年Q3營收為25.23億元、季減21%，單季稅後盈餘3.49億元，季減36%，EPS為0.46元；累計今年前3季度，穩懋營收為85.55億元，年增2%，稅後盈餘16.85億元，年增27%，EPS為2.23元。
穩懋並未在昨日的法說會上提具具體Q4營收財測，僅表達10-12月營收均可優於9月份的6億元水位。
儘管穩懋認為「最壞的月份已經過去」，但外資券商巴克萊認為「最壞的季度還沒過完」。巴克萊表示，穩懋無法出具財測，主因射頻元件供應商對市況看法仍然保守，下單動能顯得審慎，預估穩懋今年Q4營收可能下滑超過10%，稅後盈餘季減幅度則估逾20%之多。
巴克萊指出，當前射頻元件供應鏈能見度仍低、拉貨週期亦低，能見度估計僅2週，相較正常水位的4-6週大幅縮短，而透過與全新(2455)等供應鏈廠商確認結果，巴克萊認為砷化鎵廠商的訂單動能仍顯疲弱。
由於Q4動能尚未恢復，巴克萊認為穩懋營運並未落底，據此將穩懋的目標價自26元進一步調降至25元，評等維持在「劣於大盤」不變。
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