美林調高台積今年營收增幅，惟2014變數仍多

精實新聞 2013-01-07 12:45:37 記者 王彤勻 報導

晶圓代工龍頭台積電(2330)12月營收雖尚未公布，惟市場普遍看好，其Q4合併營收季減幅度將能維持在5-7%左右，優於法說會上提出的季減7-9%水準。而展望台積電今年表現，美林也出具最新報告指出，將今年邏輯IC全球市場的成長幅度由8.4%調高至11.7%，而受益於此，美林也同步將台積電今年營收的成長幅度，由年增5%調高至9%。惟關於台積電2014年的營收成長幅度，美林則是由年增14%調低至11%，顯示對台積20奈米量產後的效益仍有不少疑慮。

美林分析，對今年邏輯IC和台積電的展望轉趨樂觀，主要是通訊訂單和工業用訂單的需求比預期來得好。美林認為，台積電今年通訊相關IC的營收可望年增20%，主要是受益於蘋果的轉單效益逐漸發酵。美林預估，假設台積電20奈米能順利在Q4量產，在今年下半年，台積電便可望吃下蘋果15-25%的處理器市佔，而這個比重更可望在2014年提高至40-50%。此外，隨著中國大陸持續推廣3G、進行TD-SCDMA網路的佈建，中國智慧型手機廠將加速採用雙核和四核心處理器，台積電也可望受惠。

不過關於台積電今年Q1表現，美林則是看得較為保守，指出Q1包括消費性電子、電腦、和工業用產品的終端需求都相對疲軟，且客戶庫存也逐漸堆高，因此預估台積電Q1的晶圓出貨量將會季減7%左右，而總體稼動率也將從去年Q4的95%降至88%。

而在今年過後，美林對台積電明年的表現也有些許疑慮，認為邏輯IC市場今年雖可見到雙位數的成長，惟明年可能遭遇逆風，加上20奈米以下的先進製程將會大幅拉高客戶的生產成本，屆時台積電即使能順利量產，但客戶的採用意願如何仍待觀察，也因此美林認為，2014年起台積電的營收成長變數仍多。