VIX居高不下！恐慌指數之父：美股恐震5% 確診需觸頂
MoneyDJ新聞 2020-03-30 07:37:55 記者 郭妍希 報導 道瓊工業平均指數在上週一至週四(24-26日)期間狂彈21%、標準普爾500指數同時間也大漲將近20%，但美股恐慌指數「VIX」卻依舊保持在6字頭、遠多於長期平均。素有「恐慌指數之父」(the father of the fear index)之稱的專家直指，這代表在新型冠狀病毒肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)確診人數觸頂之前，美股每日振幅恐會多達4-5%。
芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)27日大漲7.44%、收65.54點，遠多於長期平均值(接近20點)。VIX是依據標普500指數近期選擇權的交易狀況，來衡量投資人對未來30個交易日市場波動的預估值。
CNBC 29日報導，范德比大學(Vanderbilt University)金融市場研究中心主任Robert Whaley之前曾受聘於芝加哥選擇權交易所(CBOE)，於1992年創造了VIX指數。Whaley在專訪中指出，VIX仍接近70點，這暗示標普500每天的盤中振幅可能將達4-5%，這是相當嚴重的波動率。想要VIX冷靜下來，最重要是解決不確定因素，這或許取決於確診人數是否觸頂，若有好消息出爐、VIX將迅速拉回。
Whaley並表示，VIX目前呈現逆價差(backwardation，即期貨價低於現貨價)，這意味著未來幾個月波動率有望下滑。標普500選擇權市場是由人們購買賣權的狀況帶動，由此來看，VIX的確可以被稱為恐慌指數。他的研究顯示，雖然買權也有影響，但VIX主要仍受賣權左右。賣權的未平倉量比買權還高，且VIX的計算式當中，賣權的權重也比買權多。
巴克萊(Barclays)美國證券策略長Maneesh Deshpande甫於3月27日發表研究報告指出，熊市做出反彈的假動作(head-fake)，並非那麼不常見。巴克萊資料顯示，2000年及2007年的熊市在真正結束前，都曾出現過大漲超過20%的假動作。最大級數的熊市反彈出現在1937年展開的空頭市場，當時股市曾狂彈超過60%、然後再度下殺。
美國超越中國及義大利，成為全球武漢肺炎確診人數最多的國家，讓美股四大指數無視眾議院通過2兆美元史上最大財政刺激方案的消息，週五(3月27日)全面下殺，結束連續3個交易日的大漲行情。道瓊工業平均指數3月27日重挫4.06%(915.39點)、收21,636.78點。標準普爾500指數重挫3.37%(88.6點)、收2,541.47點。
MarketWatch、美聯社等外電報導，美國總統川普(Donald Trump)29日在記者會上宣布，全國保持安全社交距離(social distancing)指導原則的實施期間將延長至4月30日，而死亡率有機會在兩週內觸頂。
美國國家衛生研究院(National Institutes of Health，簡稱NIH)主任Anthony Fauci博士在同一場記者會上警告，倘若採取的措施不足以紓解危機，這場疫病恐導致美國上百萬人受感染，10~20萬人可能死亡。
聯邦政府指導原則建議，民眾應避免大型聚會，年齡較大、健康出問題的人應留在家中。另外，人們應盡量在家中工作，避免前往餐館、酒吧，或進行非必要的旅行及購物。川普原本希望，美國經濟能在復活節(4月12日)前重新開張。
美股期指週一(3月30日)亞洲盤聞訊續挫。MarketWatch報價顯示，截至台北時間30日上午7時25分為止，E-迷你道瓊斯指數(E-Mini Dow)連續合約下挫1.42% (304點)、報21,133點。
約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)統計顯示，美國確診人數已超過136,000人，其中將近半數來自紐約、有59,000多人確診。
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