統一證券：台股跌破季線，欲振乏力

【昨日盤勢】：受前一日美股下跌影響，上週三台股以下跌27點8913點開出，隨即在蘋概股強勢表態與精測、精華、樺漢、矽力等高價股買盤拉抬下，指數快速由黑翻紅至當日最高8965點；然而秋節長假效應，市場觀望氣氛濃厚、買盤承接力道薄弱，指數震盪跌落至最低8895點，尾盤驚險守住8900點。觀察盤面變化，三大類股全面下挫，其中電子下跌0.34%，傳產下跌0.56%、金融下跌0.5%。在次族群部份，漲勢前三名分別為其他電子0.96%、光電0.8%、化學0.73%；而油電燃氣、電子零組件、觀光則分別下跌1.62%、1.52%、1.44%相對弱勢。終場指數下跌38點，收在8902點，成交量能為842億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超74.51億元。其中外資賣超68.87億元，投信賣超0.53億元，自營商賣超5.11億元。外資買超前五大為可成、微星、和碩、彩晶、國泰金；賣超前五大為友達、中信金、台積電、中鋼、鴻海。投信買超前五大為智邦、南亞科、中租-KY、英業達、瑞儀；賣超前五大為開發金、微星、京元電子、亞泥、聯強。資券變化方面，融資減6.7億元，融資餘額為1333億元，融?減0.48萬張，融券餘額為40萬張。外資台指期部位，淨多單增加621口，淨多單部位72170口。借券賣出金額為24.5億元。

【今日盤勢分析】：受到Fed升息疑慮未除、美國總統大選情勢陷入膠著影響，上週三台股指數僅蘋概股一枝獨秀；因孤掌難鳴，加上資金行情步入尾聲，指數持續弱勢格局，宜逢高減碼操作。展望台股後市，觀察重點如下:第一、國際股市部份。近期影響國際熱錢動向之關鍵因素為Fed於9月是否升息，儘管Fed理事Brainard表態，認為9月尚無升息急迫性，然鴿派代表性官員Rosengren卻已轉向支持盡早調升利率，且目前進入聯準會緘默期，市場對升息疑慮將有增無減，加上ECB貨幣政策逐漸轉向趨緊，將使全球金融市場之資金動能疲弱，勢必導致台股資金行情步入尾聲，不利指數後續表現。第二、美國總統大選因希拉蕊健康情況不佳，各種病情謠言滿天飛，使選情益加混沌不清；且近期將舉辦總統候選人電視辯論，加上紐約發生爆炸案，皆升高投資人不安情緒，增添金融市場動盪風險。第三、盤面觀察。上週三台股最耀眼者非蘋概股莫屬，美國兩家電信業者均表示，iPhone 7預購量為iPhone 6之4倍，遠優於市場預期，激勵上週二蘋果股價逆勢上漲2.4%，並帶動國內蘋概股氣勢如虹，可成、鴻準，大立光、和碩漲幅皆逾2~4%，非蘋陣營代表宏達電則重挫4.7%，創下近3個月新低價。其餘類股、大型權值股及金融股表現疲軟，資金往蘋概股靠攏。第四、技術面觀察。台股指數在短短7天內，自本波高點9278點快速下跌376點，但成交量卻從485億元增加至842億元，呈現價跌量增格局，因屬初跌段位階，顯示空方力道強勁、賣壓沉重，且KD與RSI皆持續下彎，台股短期內走跌趨勢成形。且外資於現貨市場連五賣，而期貨市場自本波高點9278點迄今，外資台指期未平倉淨多單由9.3萬口降至7.2萬口，減幅高達23.2%，顯見外資恐將轉向，行情走弱風險大增。

【投資策略】：台股日線連五黑，指數自高點9278點快速下跌376點，但成交量卻從485億元增加至842億元，呈現價跌量增格局；加上短期均線下彎、指數跌破季線、外資現貨市場連續賣超，台股欲振乏力，操作上以規避風險為首要考量。選股上建議採取防禦型選股策略，擇優佈局本益比低、業績展望佳及具題材者，如蘋概股、汽車零組件、壽險股、美國房市概念股等族群。