人行連十週逆回購，未續降存準率疑因房價回升

精實新聞 2012-08-29 12:15:11 記者 余美慧 報導

大陸人行昨(28)日進行7天期和14天期逆回購操作，合計達1,250億元(人民幣,下同)；為人行自6月下旬以來連續第十週於公開市場進行逆回購操作。中證網引述分析人士認為，隨著逆回購的大規模頻繁使用，存準率下調等貨幣工具的使用時點將可能進一步延遲。

中金公司首席經濟學家彭文生指出，面對銀行間市場流動性趨緊的局面，人行之所以不願調降存準率，主要原因在於房價回升。種種跡象顯示，隨著大陸第二季房市回暖，房價反彈的壓力日趨明顯，原已持續走低的物價也呈現年底抬頭跡象。

專家認為，人行逆回購的連續使用以及存準率下週的「引而不發」，突顯出貨幣政策所面臨的兩難局面。為防止物價、房價反彈，第三季貨幣政策放鬆的節奏和力道將有所降低。

而14天期逆回購利率近兩週來首次下滑，昨日人行逆回購的操作手法更加靈活7天期逆回購利率維穩，但14天逆回購利率卻打破連續2週來的維穩態勢，下行5個基點至3.55%。市場人士指出，這顯示人行擬透過逆回購的利率下行方式，擴大14天逆回購的規模，減輕9月底即將來臨的季末資金壓力。