MoneyDJ新聞 2024-01-16 17:38:29 記者 陳怡潔 報導
星展銀行(台灣)今(16)日舉辦投資展望記者會，星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，預期美國聯準會(FED)在今(2024)年下半年才會開始降息，全年將降息100基點；另外，因美元走弱和地緣政治風險升高等因素，星展將對黃金的觀點上修至看好，並將黃金未來12個月目標價上修到2250美元。
陳昱嘉指出，美國聯準會自實施緊縮政策以來，用16個月的時間共升息525個基點，為歷史上最快速的升息循環紀錄之一。然而，鑒於經濟成長和通膨數據呈現放緩趨勢，星展集團認為美國利率已逐漸見到高點，預期在經濟進一步出現降溫跡象時，美國聯準會將會啟動降息。不過，
不過，星展預期，聯準會提前在今年3月就降息的機率低，並預估聯準在下半年才會啟動降息，全年降息幅度估計為4碼、共100個基點，並認為目前市場估計美國全年將降息6到7次，應是過於積極的預估。
外匯市場方面，陳昱嘉指出，展望今年第一季，隨著美國利率已過高點，日圓與歐元兌美元可望受惠而回升，而亞洲出口的復甦亦有利於亞洲貨幣表現；並預期美元走勢將是「上有鍋蓋下有鐵板」，美元表現會受壓抑、但幅度有限，原因是相較其他成熟市場，美國利率仍高，從利差角度來看，美元仍具支撐；而若中東局勢再惡化，則會帶動美元指數走升。
股票市場部分，星展看好美國股市，並對日本股市維持中立觀點，但仍看淡歐洲股市。雖然中國股市表現疲弱，影響亞洲不含日本股市(AxJ)表現不如預期，但市場預期亞洲不含日本股市的企業在2024年獲利將成長20.2%，因此星展對亞洲不含日本股市的獲利前景持樂觀看法。類股部分，受惠人工智能(AI)帶動的投資熱潮，以及美國聯準會利率已達高點影響，星展認為美國科技類股獲利動能強勁，同時也看好亞股的價值型股票。
債市方面，星展指出，債市配置可望為投資人降低風險及帶來固定收益；隨著市場對美國債務不斷攀升的擔憂加劇，較高的債券殖利率將對整體經濟造成壓力，可能導致非投資等級信貸的違約率上揚，因此，星展持續看好存續期間介於3至5年、評級為A/BBB的投資等級信貸。
陳昱嘉並指出，股債之外，星展建議可將黃金納入投資組合；在利率已過高點、美元走弱和地緣政治風險升高的情況下，黃金仍是投資組合避險的良好選擇，且黃金也可望繼續受惠於央行強勁買盤的支撐，延續穩健的多頭走勢。因此，星展將對黃金的觀點由中立上調至看好，預期今年金價可望繼續獲得資金追捧，並將黃金未來12個月目標價由每盎司2050美元上修到2250美元。
