太平洋證券：短線漲幅大 居高思危調節賣壓不小

盤勢分析

美股小幅拉回，歐洲股市收紅，亞股週二雖大部份收紅，但上漲幅度差異拉大，韓股及港股漲幅在1%以上，其餘則相對漲勢和緩。台股開小高，隨即拉高至7500點之上，惟上檔遭逢賣壓，金融旋即拉回至平盤上下震盪，而電子雖得以維持平盤之上，但光學、遊戲等類股走弱，半導體、網通、IC設計、太陽能、PCB等，僅維持平盤之上。在蘋果供應鍊部份，IPHONE5供應鍊的玉晶光、可成、鴻準、欣興、台郡、大立光等收紅，iTV的部份，僅璨圓、瑞儀、東貝等漲幅較大，其他蘋果概念股則出現拉回，也無法激勵買盤大幅跟進，使得整體電子漲幅僅在0.6%左右。傳產以電機、玻陶、食品等上漲幅度最大，但其無力帶動大盤買盤跟進，使得大盤成交值僅在800億左右。

在歐債風波告一段落後，市場暫時忘卻歐債威脅，呈現一波上揚格局，各國股市紛紛站上年線，短線彈幅不小，需留意是，歐債至今尚未有徹底解決之道出現，今年西班牙及義大利分別有一千多億歐元、二千五百億歐元的未到期公債，明年義大利仍有高達一千四百億歐元公債到期，其身居歐盟區第三大經濟體，在全球各主要股市已來到今年高點附近，而下半年全球包括新興國家的經濟都不甚明朗下，居高思危意識勢使各國股市於相對高檔區出現一番震盪。台股於近二個多月以來，試圖於7000~7350點間形成W擴底形態的整理，大盤融資餘額亦由四月的二千多餘億降至目前的一千七百多億，在融資減少而指數得以出現驚驚漲過程中，以7/25以來計，大盤已反彈8.63%。其中，觀察部份個股，亦出現融資大幅降低狀況，使得籌碼在流進法人手上後，股價出現彈升。如融資減幅且投信買超在二千張以上、且外資亦呈大幅買超的有群光、台化、潤泰全、聯發科、台塑、第一金、富邦金、華新、台新金、勝華、中壽等，而融資減幅且外資買超在五千張以上，且投信亦大幅買超的有群光、敬鵬、台化、潤泰全、聯發科、台塑、第一金及富邦金等。然亦需留意是其中不少個股卻是二大法人呈現對作，而出現震盪，如廣達、台肥、台郡、台灣大、中鋼、中信金、大聯大等。爾後需留意的是，如果其融資續減且法人續買當有利後續股價推升，但若近日隨著大盤站上年線，個股融資部份亦隨大盤融資開始出現成長，則需留意是否部份籌碼又由法人手中流入散戶，其後續走勢將受限。另七月營收公佈，可發現因應iPhone5可望在9月上市，其相關零組件供應商的7月營收已開始反應備貨需求，相關公司營收亦開始拉升，當有利其後續股價續揚。另以營收創新高來看，在未合併部份，以食品類股及食品通路家數最多，因其受到大宗物資及旺季效應，中元節前及大宗穀物價格仍居高不下狀況下，仍有利其營收走揚。在合併營收部份，則是以個股表現居多。在營收創新高的許多個股中，市場預估其今年獲利可較去年成長，則可趁大盤震盪時，成為逢低承接的標的。

大盤雖尾盤站上半年線(7475.27點)，但留下41點的上影線，且留意6日RSI與12日RSI距離拉大，KD在超買區之內已有彎頭傾向，是以，雖甚6日RSI已進入超買區，恐怕大盤在年線及半年線之間的橫向震盪整理仍不可免。而以成交量來看，雖週二成交量回升至800億之上，但若日均量無法持續出現900-1000億，則半年線及7500~7800點的整理區間，恐難順利突破。以均線來觀察，月線及季線都一同往上，且其已陸續推升至7200點左右，可視為短中期下檔支撐，但短線雖因月線向上穿越季線，引來技術的震盪難免。電子二度挑戰年線失利，其月線及季線雖仍續揚，若成交量仍僅維持在500億左右，使得均量不能快速提升，則在短線技術指標推升出現遲緩後，季線及年線之間的整理應為必然。金融短線漲幅停滯，雖成交量略增，但短期均量仍下滑，技術指標彎頭向下，年線支撐勢受考驗。

投資建議

外資不畏賣壓仍續買，而盤面雖有部份蘋果概念股走揚，但整體電子及金融走勢僅溫和或已小幅拉回，是以，盤面仍陷個股表現居多。應續觀察大盤成交值能否至少維持在800-900億之間，以陸續化解上檔調節賣壓，但若成交值驟增至千億大盤指數反而逆勢下挫，則需將手上弱勢持股出脫，待大盤震盪低點再承接七月營收優及第二季獲利成長的業績股。