國票證券：台指期實質逆價差，台股短線有修正風險

盤勢分析

台股週一開盤後在電子權值股普遍走弱的拖累下，早盤維持平盤下方震盪，所幸大立光再度創高並持穩2400元關卡，同時台積電、矽品等半導體股緩步走揚，因而帶動大盤逐漸收斂跌勢，午後重回9500點關卡，並在尾盤進一步翻紅收漲10點或0.11%，以9520點作收，成交量下降至1113億元。

盤面上29大類股漲跌互見，當中以造紙、電子通路及半導體股表現較佳，前兩者的漲幅都超過1%；反觀生技醫療、電子零組件及塑膠股的走勢則相對疲弱。籌碼方面，三大法人合計買超6.92億元，其中外資買超12.1億元。期貨部份，外資增持2754口多單，目前淨多單部位回升至5363口。就近期外資在期貨的操作來看，呈現賣多買少的情況，同時現貨進出亦轉趨謹慎，或將影響下週三的台指期結算行情。台積電將在7/14除息，影響大盤點數達27點，已提前反應在近月台指期當中，目前期貨與現貨間逆價差約70點，扣除約50點的除息影響後，逆價差仍有20點左右，儘管幅度不大卻反應出市場較為保守的態度，建議可稍加觀察。

操作建議

季線乖離率過大，短線操作上應趨謹慎

台股週一盤中雖一度跌破5日均線，但終場收紅小漲，近3個交易日大致在9500點上下50點間震盪，短線上在短均上方呈現高檔震盪格局的態勢不變。目前台股均線型態維持多頭排列，同時KD、RSI等技術指標亦維持80附近的高檔區，短線上市場偏多氣氛持續，惟指數近期受到除息點數蒸發的影響將日漸明顯，加上指數與季線乖離率已拉高到5%附近，短線有修正風險，因此近日盤勢上漲動能料將受到壓抑。由於目前10日均線維持緩升態勢，並已來到9400點附近，短線上可視為多方參考，以近期多方優勢下，短線指數即便出現拉回，幅度亦應相對有限。近日操作上應多加留意除權息相關訊息，具季報效應及業績展望佳的個股應有表現機會，尤其蘋概股第3季業績看旺，值得期待。

強勢股部份，6176瑞儀切入iPhone背光供應鏈，並成為小米TV唯一背光模組供應商，第3季營收可望達150億元水準。3450聯鈞6月業績可望創高，且下半年LTETO-CAN、AOC業務進入量產及捷敏客戶訂單回流，可望挹注營收並提升產能利用率。