永豐期貨：偏多看待，但不宜追高

期貨走勢

台指期週三上漲14點收在8635 點。價差方面，台指期正價差縮至9.7點，電子期正價差縮至0.16點，金融期正價差縮至1.76點，摩台期正價差縮至0.21點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超27億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單減碼2299口，淨空單降至5828口，其中外資空單減碼2560口，淨空單降至10873口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單減碼1763口，淨空單降至16230口，顯示法人與大額交易人對盤勢持續保守謹慎看法。

行情走勢方面，週三台指期早盤以跳低開出，不過多方抵抗企圖強勁，盤勢出現兩波快速反彈，電子期走勢再度轉強，十點過後台指期即攀上平盤由黑翻紅，唯之後多方氣勢熄火，盤勢轉呈高檔橫向整理走勢，終場四大期指皆以紅K作收。技術面，週三指數震盪走高收紅K，收盤價位再度站回5日均線之上，日線延5日短均往上走高的多方格局持續運行發展。就時序上來看，年前退場賣壓應已陸續消化，預期短線仍是個股輪動表現為主的行情，而週五的摩台結算行情應是封關前可能有較大震盪的變數，操作上建議持續以偏多看待唯不宜追高且善設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8700 點，賣權集中在8500 點。未平倉量部份，買權大量區在8800 點，賣權大量區在8300 點。全月份未平倉量put/call ratio值持平在1.05，顯示目前選擇權籌碼面持續呈中性偏多，買權平均隱含波動率由9.79降至9.28%，賣權平均隱含波動率由9.6升至10.5%，買權降賣權升，在技術面持續偏多格局不變下，操作上建議於8600-8800點建立買權多頭價差因應。