精實新聞 2014-03-13 18:51:09 記者 蕭燕翔 報導
花旗亞太區財富管理首席投資策略分析師Haren Shah 13日表示，今年全球經濟成長率預估從去年2.5%墊高至3.2%，推動股市的動能將由貨幣政策轉向經濟成長，主要投資市場的展望上，預期全球股市都有機會上漲，主要市場最看好歐股表現。
Haren Shah指出，今年全球金融市場將持續波動，如中國經濟趨緩或類似烏克蘭的地緣政治紛擾，仍會干擾市場；不過在美國經濟成長帶動下，今年全球經濟成長率預估將從去年的2.5%提升至3.2%，取代寬鬆貨幣政策成為推升股市最主要的動能。
他表示，就該機構的全球展望基本假設，包括聯準會將逐步縮減買債規模，輛輛寬鬆政策(QE)將徹底退場，因此債券殖利率將上揚，美元也會走強；不過在美國近期通膨數據約僅1.5%，低於官方設定2%的目標下，短期聯準會不會升息，因此在經濟穩定成長且貨幣仍寬鬆的環境，有望造就今年股市持續走強。
以各地市場來看，他最看好歐股表現，主要是歐洲去年第二季後慢慢從衰退中復甦，並開始成長，今年將會呈現好轉的現象，走向漫長但緩慢的復甦，因此如義大利、英國、德國等工業生產數據等領先指標都已報出佳音，西班牙去年出口也創下新高，希臘也出現1948年以來首度的經常帳盈餘，都顯示基本面已好轉，吸引資金回流歐股。
他認為，因歐股相對美股便宜，今年漲幅會優於美股，特別看好英國股市表現，另德國股市預估也會表現穩健。
在日股部分，他認為市場憂心4月調升消費稅恐重演1997年增稅造成的經濟緊縮，但兩者背景不同，主要是1997年正值亞洲金融風暴期間，現階段日本經濟已復甦，且日幣走貶有助出口，官方也決心要全力以貨幣政策力挺經濟復甦，有助於股市上揚，建議投資人可以逢低加碼，今年仍有高點可期。
至於美股，他表示，美股去年已上漲三成，但上、下半年上漲的族群有所不同，自年中聯準會釋出可能縮減買債規模以來，領漲族群已從高股息的防禦類股轉至景氣循環股，今年預估仍將是工業、原物料、能源、科技等景氣循環股領軍，全年預估還會有6-10%的漲幅，而在美股平均本益比已來到17倍的合理水準下，主要動能來自景氣好轉帶動的企業盈餘增加。
另外，他也認為，中國因政策持續改革，今年上半年經濟成長將較為遲緩，但第三季起有機會受惠於全球景氣復甦，出現較明顯成長，確保全年度的GDP維持在7-7.5%之間。而因陸股股價淨值比與過去相比更低，在長期看好的前提下，可趁回檔時購買。
其他新興市場部分，他認為今年仍著墨亞洲，建議挑選經常帳有盈餘，或會因全球景氣好轉而受惠的國家，如韓國、中國和台灣。
