陸7月信貸/社融增長全面萎縮 機構：料受房市影響

MoneyDJ新聞 2023-08-14 12:06:22 記者 新聞中心 報導

經濟通通訊社報導，中國人民銀行最新公布7月各項融資數據現「斷崖式下跌」，大幅差過預期，上海證券宏觀分析師胡月曉指出，7月信貸、社融和貨幣增長全面萎縮，且低於市場預期較多，表明社會中經濟行為實體的金融需求不大，經濟運行仍處偏軟狀態中，可能因房市運行趨勢性轉變的結果；過去社會融資成本一直較高的原因在於房市融資需求的虹吸效應，房市趨勢性轉變帶來的融資需求下降，實際上有利於中國融資結構的改善及經濟轉型的推進。

南京證券固定收益分析師楊浩認為，數據反映「沒甚麼貸款需求了」，居民貸款6月曇花一現，7月負增長，原因可能是民眾因為負擔太重而不消費、不投資。澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬分析，7月信貸增長乏力，原因包括融資淡季需求不足，政府債券發行繼續低迷，數據中最值得擔憂的是M1增速新低，與M2背離繼續擴大，顯示企業活力不足，通縮壓力仍將持續；在當前總需求存在缺口的情況下，貨幣政策刺激預計因保持匯率穩定的要求而較為克制，後續信貸增速仍將進一步下滑。

而中國人民銀行主管報紙《金融時報》引述意見指出，評判金融支持實體經濟的力度不應單看一個月的貸款新增量，單月貸款增減易受上年基期、季節因素、金融機構考核壓力、地方政府追求時點金融指標等多重因素的擾動，波動較大。招聯首席研究員董希淼指出，就像評判一個家庭是否有錢，不應單看一個月的淨收入，而是要綜合看家庭的總資產和近一段時期的總收入，「如果從今年貸款的累積量來看，金融對實體經濟的支持力度未減」。

董希淼續指，6月社會融資規模和人民幣貸款強勢反彈，增長較快，金融機構信貸投放提前衝量，一定程度上構成對7月的透支，另外同時也要考慮到季節性因素，7月本是信貸投放小月，洪水等自然災害也產生了一定影響。

金融時報並指出，在當前複雜嚴峻的大環境下，金融管理部門要實現「短期紓困和長期發展、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡」的多重平衡，不能用多或少來對應好和壞，貨幣政策既要兼顧經濟發展也要防住風險；報導中引述專家指出，貨幣政策要更加精準發力，信貸增加首要是需要關注是經濟的需求，出現階段性波動也屬正常現象。