《美債》三名FED官員坦承QE確應減碼 殖利率震盪

精實新聞 2013-12-10 07:09:47 記者 郭妍希 報導

雖然三名聯準會(FED)官員坦承量化寬鬆貨幣政策(QE)的確有減碼的可能，美國10年期公債殖利率9日仍呈現狹幅震盪走勢，意味著債券投資人對QE減碼早有心理準備。

道瓊社報導，根據Tradeweb報價，紐約債市9日尾盤時，美國10年期公債殖利率下跌2.6個基點至2.855%。30年期公債殖利率下跌3.0個基點至3.887%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 9日在演說中指出，即使FED決定減碼QE，顧慮到通膨依舊偏低，縮減規模應該也會頗為輕微。他說，QE小幅度減碼可反映就業市況改善的事實，同時還能讓FOMC有機會在2014年上半年觀察通膨的發展，而倘若通膨並未拉升至預定目標，FOMC也能立即在接下來的會議中暫緩減碼QE。

華爾街日報9日報導，Credit Agricole Corporate & Investment Banking利率策略部全球主管David Keeble表示，過去鴿派立場鮮明的Bullard現在似乎改投QE減碼陣營，這意味著FED可能會在12月就決定降低買債規模。美國公債價格在三名FED官員發表演說後略為縮減稍早漲幅，但整天下來仍維持上揚格局。

達拉斯聯邦儲備銀行總裁Richard Fisher 9日也表示，實施QE所需付出的代價勢必會超過獲得的效益，因此必須盡早開始減碼。他認為，FED必須清楚地向市場說明減碼QE的時間表。Fisher明(2014)年在FOMC對貨幣政策將有投票權。里奇蒙聯邦儲備銀行總裁Jeffrey Lacker也與Fisher、Bullard持同樣看法。

美國通膨壓力目前依舊輕微。商務部甫於12月6日公布，FED用以衡量通膨狀況的10月個人消費支出平減指數月減0.1%，不如前月的上升0.1%；年增率則僅達0.7%，創2009年10月以來新低。

聯邦公開市場操作委員會(FOMC)預計將在12月17-18日召開貨幣政策會議。根據彭博社調查，34%的受訪經濟學家認為FED會在本次FOMC上宣佈縮減每個月的買債規模，比例高於11月調查時的17%。

有「債券天王」美譽的債券基金操盤手葛洛斯(Bill Gross)12月6日接受彭博社專訪時就曾表示，11月就業市況的改善程度顯示FED至少有50%的機率會在本(12)月開始減碼QE。他說，QE的確仍可能會等到明(2014)年1月才減碼，但FED很顯然已不願再淌這場混水。