陸LPR連七月按兵不動，符合市場預期

MoneyDJ新聞 2023-03-20 10:23:30 記者 新聞中心 報導

上證報報導，中國人民銀行於上週五(17日)宣布將降準0.25個百分點。人行授權全國銀行間同業拆借中心今(20)日公布，今(2023)年3月貸款市場報價利率(LPR)，其中1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月保持一致；自去年8月LPR非對稱性下調以來，LPR已經連續七個月不變。

經濟通通訊社報導，在此之前，據花旗研究報告分析指出，中國自去年12月以來進行首次降準，更多是為了向市場表明政府的政策支持態度，而非直接放鬆幣策，料短期將不會下調LPR利率。

澎湃新聞報導，作為LPR報價基礎的中期借貸便利(MLF)利率在3月並未調整；人行上週五宣布將降準0.25個百分點，而市場傾向於認為，本次降準不足以觸發LPR下調。分析指出，降準是一個信號，顯示中國在內外均存在不確定因素的情況下，新一屆政府對經濟的支持；此次降準是為了防止流動性收緊，而不是放鬆貨幣政策。

德邦證券指出，3月降準約將釋放5,250億元(人民幣,下同)準備金，可直接為銀行體系節約57.75億元成本；而如果從降準推升貨幣乘數派生貸款的角度估算，降準0.25個百分點可為銀行體系節約135億元。即使加上去(2022)年的兩次全面降準，達到觸發LPR報價直接下調最小幅度5個bp的難度亦較大。

據了解，LPR於去年的三個月份出現下調，1年期LPR和5年期LPR累計分別下降15個基點和35個基點；去年8月下調後，MLF和LPR就一直按兵不動。