精實新聞 2012-12-04 08:46:07 記者 賴宏昌 報導
上週敢喊出「美國經濟早已陷入衰退」的分析師可能會引來一陣訕笑。不過，在美國供應管理協會(ISM)3日公佈最新11月製造業景氣判斷指數之後，看好美國經濟的那一方現在可能會笑不出來！
美國將於本週五(12月7日)公布2012年11月非農業就業報告。根據Econoday, Inc.的統計，經濟學家普遍預期整體新增就業人數預估將由10月的17.1萬人腰斬至8萬人，民間新增就業人數預估將由18.4萬人驟減至95,000人，整體失業率將由7.8%升至8.0%。美國農業部(USDA)11月9日公佈的數據顯示，截至2012年8月底總共有破紀錄的4,710.3萬人向政府領取食品券(food stamps)，較7月底暴增420,863人，遠高於8月的整體新增就業人數(19.2萬)。
彭博社3日報導，ISM會長Bradley Holcomb在受訪時指出，財政懸崖(而非颶風Sandy)引發的增稅疑慮才是製造業景氣趨緩的元兇，這從就業指數跟庫存指數就可以看得出來。2012年11月ISM製造業景氣判斷指數由前月的51.7降至49.5，創2009年7月(49.2)以來新低。其中，就業指數自52.1降至48.4，創2009年9月以來新低。
美國經濟週期研究所(ECRI)共同創辦人Lakshman Achuthan 11月29日指出，根據國家經濟研究局(NBER)所運用的經濟衰退判定標準，在四大項同步指標當中包括工業生產、個人所得、銷售皆自2012年7月起開始反轉向下；惟獨就業還持續上揚。現在看來，就連就業市場也開始轉趨黯淡。
美國商務部11月30日公布，10月份個人消費支出月減0.2%，為5個月來首度下滑。意外嗎？美國10月非農民間就業人口平均時薪僅年增1.6%(自23.22美元升至23.58美元)，增幅遜於通膨(註：2012年9月消費者物價指數年增2.0%)。更糟糕的是，民間生產線/非管理職員工平均時薪僅年增1.1%至19.57美元。華爾街日報部落格報導，匯豐(HSBC)美國首席經濟學家Kevin Logan指出，1.1%增幅創1964年開始統計這項數據以來新低。
JP摩根證券、高盛證券在10月個人消費支出數據出爐後分別宣布將美國2012年第4季GDP增幅下修至1.5%、1.3%。對照第3季GDP增幅最新修正值(2.7%)，這意味著美國兩大券商預期本季當地成長速度幾乎呈現腰斬！事實上，國際購物中心協會(ICSC)11月29日公佈的數據已顯示，2012年11月美國連鎖店同店銷售(不含藥妝店)僅年增1.7%，遠低於10月的5.0%增幅，也低於零售商原先預估的4.5-5.5%增幅。
顯然，零售商不但遭到10月底颶風Sandy的突襲，就連已知的「財政懸崖」殺傷力也是嚴重低估。企業庫存原本預估讓第3季GDP短少0.12個百分點，修正後則是貢獻0.77個百分點。現在看來第4季終端需求將不如預期，企業到頭來勢必得進行減產。
zerohedge.com報導，JP摩根證券經濟學家Michael Feroli指出，就算是以樂觀版的財政懸崖談判結果(一如穆迪所預期地讓兩黨共識較高的薪資稅自4.2%恢復到6.2%的正常水準)來推估，受消費支出下滑(預估縮減1,250億美元)的影響，2013年第1季、第2季實質GDP成長率預估可能僅有1.0%、1.5%。
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