外資多看淡宏達電，僅巴克萊逆勢調升目標價

精實新聞 2013-02-06 08:56:03 記者 陳祈儒 報導

智慧手機大廠宏達電（2498）本周法說釋出對第1季營運保守的預估，共有14家外資昨（5）日發表研究報告，多數看空後勢，其中，摩根士丹利、德意志等5家外資券商調降目標價，僅有巴克萊證券獨排眾議，看好第2季可以持續成長，逆勢調升目標價至200元。

宏達電預估第1季營收恐衰退，加上預計首季營利率僅0.5%~1%，外界評估首季EPS將在1元左右，使得宏達電昨日跳空跌停一價到底，下跌19.5元收266元，成交量9,490張，單一交易日市值跌掉1,661億元。

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文表示，宏達電第1季營收大幅滑落原因，除了零組件缺貨，例如從先前的ITO薄膜、鏡頭VCM馬達、到現在的LCM FHD顯示器模組外，還包括中國市占率下滑。

謝宗文指出，宏達電應該重新檢視產品規劃、零組件、行銷執行能力等；而且從蝴蝶機與M7零組件供貨不足、到中國大陸產品與消費者沒交集，可能都是潛在危機。

謝宗文表示，受到第1季財測不如市場預期的衝擊，宏達電短線股價可能會先回測250至260元關卡，但對M7新機有興趣的客戶仍不在少數，預估潛在買盤還是會先進駐，靜待接下來的M7效應。

另一家券商摩根大通證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師郭彥麟則指出，宏達電第1季營收不如預期，在於內部績效考核制度（KPI）進行調整，績效計算標準由拉貨（sell in），改為實際銷售（sell through），這是正確的方向，但也會造成實施初期的陣痛。

摩根大通給予宏達電目標價為100元，是外資法人中目標價最低的券商。