客戶調整庫存，F-茂林Q1估不如去年同期

MoneyDJ新聞 2016-03-17 09:47:33 記者 許曉嘉 報導

導光板大廠F-茂林（4935）今年2月份受到春節假期和客戶調節庫存（筆記型電腦發光鍵盤導光板）影響，導致營收月減4成、年減23%，累計前兩個月營收亦年減近14%。預期3月營收應可回升，但整體第一季營收可能不如上季及去年同期。由於IT客戶佔營收比重較高，後續回溫動能還要觀察新機種出貨進度。

其他產品方面，電視導光板今年以來出貨狀況穩定。主要係因為公司主要客戶並未遭受這次台南地震波及。中小尺寸產品表現亦符合預期，包含穿戴裝置、家用、車用產品合計比重約近15%。

F-茂林為導光板大廠，大股東為Lumina Global及緯創(3231)，主要應用於液晶電視、筆記型電腦發光鍵盤、PC主機發光模組、照明導光板、車用產品。工廠位於台灣中壢、中國蘇州及中山，另苗栗銅鑼新廠預計將在2016年第二季新增5條生產線，初期將主攻70吋到90吋級超大尺寸產品。去年電視比重約2成，IT應用訂單來自美系客戶（Apple）達5成以上。

受惠於美系品牌IT應用產品訂單加持，F-茂林2014年到2015年營運逐步走高，2015年營收成長約13%、續創新高。原本認為2016年持續走強，但因主力客戶調節庫存（主要係筆電發光鍵盤導光產品），估計第一季業績可能不如預期。由於NB新機種可能在下半年推出，初估第二季優於首季，但上半年表現可能不如去年同期。

F-茂林2015年營收約70.62億元、年增13%。法人估全年每股盈餘上看6元左右。今年2月營收降到3.14億元、月減達41.44%、年減23.16%，累計前兩個月營收約8.49億元、年減13.85%。預估第一季營收可能在13-14億元、季減估近25%、年減估10%-15%。