統一證券：台股處於季線與半年線間整理機率較大

【昨日盤勢】：受到上週五美股上揚影響，昨日台股以上漲15點8480點開出，但由於大盤量能不濟，多方追價力道不足，使得指數盤中拉回平盤以下；午盤後在傳產股台塑四寶及汽車股點火，指數由黑翻紅，重新回到盤上，並維持小幅上揚直至尾盤。觀察盤面變化，電子類股上漲0.22%，傳產類股上漲0.42%，金融類股下跌0.1%。電子次族群以電腦及週邊設備、半導體等表現較佳，分別上漲0.88%、0.35%，而傳產族群以塑膠、橡膠、化工等較為強勢，上漲1.59%、1.08%、1.07%；而鋼鐵類及生醫下跌0.75%、0.83%相對弱勢。終場加權指數上漲20點，收在8485點，成交量697億元，為近期低量。

【資金動向】：三大法人合計買超28.28億元。其中外資買超29.4億元，投信賣超2.87億元，自營商買超1.75億元。外資買超前五大為微星、光寶科、緯創、群創、和碩；賣超前五大為華亞科、萬海、台新金、聯電、兆豐金。投信買超前五大為聯電、凌巨、兆赫、凌通、F-百和；賣超前五大為台泥、長榮航、華亞科、日月光、長榮。資券變化方面，融資增1.94億元，融資餘額為1458億元，融?減0.23萬張，融券餘額為56.3萬張。外資台指期部位，淨多單增978口，淨多單部位17703口。借券賣出金額為19.08億元。

【今日盤勢分析】：台股上週在國際股市回穩下，強勢守住季線。目前時序面已至十一月下旬，而在銜接十二月行情之際，台股後市觀察如下。第一、從技術面分析。台股在上週守住季線後，本週將以此為基礎，向上發展。目前季線8404點為台股下檔支撐最重要均線，因為其他中期均線均在上方壓力區，如半年線在8629點、年線在9049點，故更顯重要。本週季線將向下扣抵7200-8200點較低之點數，故季線易漲難跌，對指數有推升作用；但受到半年線仍處下降趨勢的壓制下，以目前盤面低量之水準，將使台股暫時處於季線與半年線間整理之機率較大，約8400點與8600點間。第二、在訊息面部份，影響國際金融市場最大的兩個不確定因素，分別為ISIS恐怖攻擊與美國升息。前者雖然國際強權如法、俄、美持續對ISIS用兵，戰事未歇，但均無明顯影響國際金融運作，此系統性風險已經降低，市場淡化反應。而後者，在升息部份，上週三美國FOMC公布十月份會議紀要，大部份委員均贊成十二月升息的情形下，美股不跌反漲，此部份說明，目前資本市場已厭煩美國的升息紛擾，而均以利空出盡視之。故一旦美國在十二月份升息，這不確定性因素解除，將有利資金加碼資本市場。第三、在利空紛紛遠離之際，十二月份將是上揚月份。以過去十二年計算，台股總共上揚十一次，下跌一次；而上漲之平均漲幅為3.81%。故在十二月之前一週的台股仍以盤堅視之，任何回檔都將提供不錯買點。第四、台股量縮價穩，有利中、小型股出線。證所稅已經廢除，市場焦點漸從外資主導的大型股轉向中、小型股，而此部份只要少許資金挹注即可獲得較大動能，係現階段亮點。這可由近期生技族群虎虎生風可見一斑，加上MSCI納入生技龍頭浩鼎，使得漲升面相當整齊，此部份除了浩鼎之外，也可留意中裕、神隆、生達及豪展等。本週是大陸世界機器人大會，連結中國製造2025，可留意者為上銀、F-亞德、研華、凌華、樺漢等。

【投資策略】：台股上週強守季線，且本週季線逐漸走揚有利指數上行，但受到半年線仍處下降趨勢的壓制下，以目前盤面低量之水準，將使台股處於季線與半年線間整理機率較大，預估指數將為8400點與8600點間的盤堅格局。由於恐怖攻擊及美國升息等負面議題鈍化，多頭信心恢復，加上本週五摩台指結算，在外資仍保有萬口以上多單之際，指數大跌不易。考量台股量縮價穩，證所稅廢除，選股焦點可從外資主導的大型股轉向中、小型股，建議可留意基本面良好之網通、生技、汽車零組件等族群。