MoneyDJ新聞 2024-12-12 06:17:26 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）2月黃金期貨12月11日收盤上漲33.2美元或1.2%至每盎司2,753.1美元，美元指數上漲0.25%，3月白銀期貨上漲0.4%至每盎司32.805美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨上漲0.3%至每盎司951美元，3月鈀金期貨上漲2.9%至每盎司1,007美元。
美國勞工部11日公布，11月份美國消費者物價月增0.3%，年增2.7%，均符合經濟學家原先的預期。高嶺期貨（High Ridge Futures）金屬交易總監大衛麥格（David Meger）表示，通膨不會進一步上升但保持穩定，將使聯準會幾乎肯定會在下週聯邦公開市場委員會會議上降息，成為提振金價的主因。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）11日黃金持有量持平為870.79公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少80.77公噸至14,594.23公噸。
賀利氏貴金屬公司（Heraeus Precious Metals）報告表示，即使通膨前景不明朗，且部分地區的黃金珠寶需求可能減弱，但2025年黃金價格的整體展望仍然積極，現貨金價預計將達到每盎司2,950美元的新高水平。
賀利氏報告指出，貨幣政策已進入降息週期，美國經濟可能在2025年陷入衰退，這意味著進一步的降息可能性增大。降息將削弱美元，並降低實際利率，這對金價形成支持。而儘管美國前總統川普可能再次當選有助於緩和烏克蘭局勢，但貿易緊張局勢可能加劇。此外，地緣政治風險持續存在，這將提高投資者對黃金作為避險資產的需求。
報告認為，央行黃金購買預計在2025年仍保持強勁，儘管可能低於2022年和2023年的年度超過1,000噸的購買量。根據世界黃金協會的調查，計劃增加黃金儲備的央行比例達到歷史最高。而自2024年下半年以來，黃金ETF投資者重新進場。隨著利率下降、美元疲軟以及通膨壓力持續，預計更多投資者將黃金視為價值儲存工具。
報告指出，雖然全球金飾需求受到金價高漲的衝擊，但印度和中國的需求仍是關鍵。印度經濟增長強勁，消費者在金價高企的情況下仍保持購買熱情，2025年可能重新成為全球黃金珠寶需求的第一大國。中國的金飾需求在2024年下滑，但若政府的刺激措施改善經濟，需求可能回升。
賀利氏報告表示，儘管近期通膨壓力有所緩解，但川普的政策（如未資助的減稅、更寬鬆的監管和貿易關稅）可能帶來新的通膨風險。美國政府的預算赤字和不斷增加的債務將進一步推升通膨，這對黃金長期利好。報告預計2025年黃金現貨價格將在每盎司2,450美元至2,950美元之間波動，並認為多重因素（包括利率下降、美元走弱和持續的通膨壓力）將支撐金價上行。
富國銀行（Wells Fargo）實質資產策略主管拉弗格（John LaForge）報告表示，即使2025年美國經濟穩健，美元走強可能抑制黃金的投資需求，但新興市場央行的黃金需求將成為推動金價創下新高的主要動力。富國銀行預計2025年底黃金價格將在每盎司2,800至2,900美元之間。
拉弗格認為，推動黃金價格的主要因素不是投資需求，而是來自新興市場央行的購買行為，新興市場央行和消費者希望通過購買黃金在高債務的全球環境中保護自身資產。自2022年以來，尤其是在美國因俄羅斯入侵烏克蘭而對其實施制裁後，新興市場央行開始重新考慮外匯儲備的分配，更多地轉向黃金而非美國國債。
拉弗格表示，2025年將是他所描述的大宗商品「超級週期」的第五年。富國銀行全球資產配置主管崔西·麥克米蘭（Tracy McMillian）認為，2025年的市場可能因突發事件風險而動盪，投資者應減少現金持倉，轉向大宗商品作為替代性避險資產。
拉弗格表示，黃金具有適應多變市場環境的特性，能夠受美元、利率和市場情緒的多重影響。隨著新興市場央行持續增加黃金儲備，以及全球商品需求增長超過供應，2025年黃金市場將繼續呈現穩定上升的動能。
紐約商品期貨交易所（COMEX）3月期銅12月11日收盤下跌0.1%至每磅4.2635美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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