大和：台積Q2營運重啟動能，調升評等/目標價

精實新聞 2014-01-15 11:15:10 記者 王彤勻 報導

台積電(2330)法說將於本週四(16日)登場，法說之前，外資大和再度為台積今年營運背書，指出在20奈米營收貢獻增加、28奈米HKMG(高介電常數金屬閘極)製程亦樂觀帶動下，台積Q2營收將強彈21%，加上蘋果A8處理器加入拉貨等利多挹注下，大和將台積評等從持有(Hold)調升至優於大盤(Outperform)，並把目標價從107元升至117元。

大和預估，台積Q1晶圓出貨量將季減3~5%，產品平均ASP則將季減2%，總結之下，台積Q1營收則將季減6%。不過，大和認為，這將是正常的季節性因素，並看好台積營運將於Q2重啟動能，主要係受益於智慧型手機晶片需求暢旺所驅動。

大和並指出，台積Q2除20奈米製程動能漸強外，單價較佳的28奈米HKMG(高介電常數金屬閘極)訂單狀況也將相當不錯，並能避免台積陷於28奈米Poly-SiON價格競爭的困擾，推升台積整體稼動率及產品ASP於Q2同步回溫。

值得注意的是，大和看好，台積20奈米製程可望於Q2快速放量，主要是受益於蘋果A8處理器訂單的加持。大和估，蘋果A8處理器今年可望佔到台積整體營收的5%。

而由於上述利多，大和因此調升對台積2014~2015年EPS的預估值約8~10%，估計台積2014、2015年EPS各為8.1元、8.5元。至於台積2013年全年的EPS，大和則估為7.07元。