統一證券：大漲小回仍偏多，整理之後再上攻

【昨日盤勢】：前晚歐美股市小漲，激勵早盤台股以小漲12點開出，但多檔電子指標股，如大立光、力成、旺宏與聯詠等卻打落跌停，造成電子指數下跌近1%，而連日強勢的汽車股亦暫作休息，拖累大盤翻黑陷落平盤，指數震盪走低。所幸具權重的金融股力撐紅盤，水泥、玻陶與營建等傳產股適時接棒大漲，使盤中指數跌幅不致擴大，終場加權指數下跌48.51點或0.61%，以7862.27點作收，成交量則縮至1476.25億元；累計上週台股仍上漲121點或1.56%，延續多頭上漲格局。

【資金動向】：三大法人合計賣超48億元。其中外資賣超30.9億元，投信賣超9.7億元，自營商賣超7.4億元。外資買超前五大為兆豐金、聯電、台積電、富邦金、仁寶；賣超前五大為旺宏、中華電、元大金、鴻準、聯詠。投信買超前五大為新日光、兆豐金、瑞軒、潤泰新、奇美材；賣超前五大為聯電、旺宏、燦圓、日月光、國喬。資券變化方面，融資增加25.9億元，融資餘額為1989億元，融券減少0.36萬張，融券餘額為74.7萬張。

【今日盤勢分析】：台股新春紅盤後連兩週大漲，在資金行情簇擁下確立多頭攻勢，且逐漸跟上國際股市腳步。觀察近期盤面主要多頭特徵明顯，其一為熱錢效應持續顯現，中小型股漲勢突出，農曆年後OTC指數狂漲17.99%，遠超過集中市場指數漲幅8.69%，近幾日漲停板家數皆達數十家以上，且上週五OTC指數仍維持平盤的強勢格局。其二為市場對於利空反應淡化，典型代表為新日光、宏達電與友達，其中新日光2/3日公佈去年4Q與全年分別大虧4.46元及7.76元後，僅於隔日下跌一天後連漲5日，波段漲幅高達23.5%；宏達電2/6法說釋出財報與展望大幅低於預期，但公司隨即宣佈實施庫藏股，股價亦僅下跌一天後連兩日合計大漲逾11%；甚至去年大虧逾614億元、1Q仍難逃大虧的友達也僅僅下跌半根停板，隔日即出現反彈收紅表現。其三為盤面對於利多反應強烈，如汽車股受惠ECFA第二批早收清單可能將整車納入，由裕隆與裕日車帶動汽車類股農曆年以來大漲19.5%，類股指數創下歷史新高紀錄等。再觀察籌碼面包含外資與資券餘額變化，在熱錢流入效應下，農曆年後大買台股達520億元，相較去年賣超台股逾90億美元與今年以來外資買超韓股超過70億美元，且對照外資於期貨市場仍維持8500口淨多單部位，顯示外資對於台股後市仍持續偏多，後續仍可期待。而資券餘額變化，空單打死不退仍維持近75萬張，加上融資餘額增幅有限，軋空行情將有利於台股向年線叩關。另外，時值MSCI亞太日本除外與新興市場權重調整，由於自去年12月以來台股表現逐漸與國際接軌，且近期表現強勢，預期台股獲得調升機率甚高，可望再增添多頭柴火，使台股多頭行情延續。

【投資策略】：台股在短線漲多與面臨前波套牢壓力下雖可能上沖下洗、震盪加劇，但在外資期指維持多單、法人買盤持續回復與融資穩定增加等有利因素下，預期多方格局未改變，指數仍將緩步向上挑戰年線關卡，建議續採偏多操作策略；選股聚焦蘋果、Ultrabook供應鏈與NB、面板、太陽能、食品通路、包材、營建與生技醫療等次族群。