MoneyDJ新聞 2024-12-26 09:36:31 記者 黃智勤 報導
美股今年屢創新高，但高估值也引發專家憂心市場將迎來「失落的十年」，未來報酬率有限。專家也認為，尋求避險的投資人可考慮佈局追蹤標普500成分股平均表現的ETF（代號RSP），以及小型股、價值基金。
知名財經網站霸榮分析，受惠人工智慧(AI)熱潮，輝達(Nvidia)等科技股飆漲，帶動美股屢創歷史新高，但高估值、漲幅集中於科技股均令人擔憂，許多專家均示警股市「泡沫化」的風險。
高盛於10月發表報告指出，美股經週期調整的本益比已達到38，處於自1930年以來的第97個百分位，由於七大科技股「美股七雄」表現強勢，市場集中度處於第99個百分位，預估未來十年的年化報酬率僅3%，扣除通膨調整後剩下1%。
多家大型機構保守看待未來報酬率，Vanguard預估，美股未來十年的年化報酬率將收斂至2.8%~4.8%，摩根大通則預估未來十年報酬率約為5%。
分析師認為，尋求避險的投資人可考慮將追蹤標普500指數的ETF換為追蹤成分股平均表現的ETF，例如「Invesco標普500平均加權指數ETF」(RSP.US)，該基金不同於傳統市值型指數，是將標普500家成分股的權重平均分配，而非偏重於大型科技股，本益比也較低。
專家也建議，投資人可將部分持股轉移至小型股和價值基金，並瞄準遭到低估的股票。Oakmark Fund經理人尼格倫(Bill Nygren)指出，目前能源、金融行業有許多前瞻本益比低於18的便宜股票。他也看好康菲石油(Conoco Phillips)、花旗集團(Citi)和嘉信理財(Charles Schwab)等優質股票可望受惠降息利多。
美國投資大師巴菲特上週趁能源股走跌，加碼買進愛股西方石油(Occidental Petroleum)；由於油價持續疲軟，西方石油年初迄今下挫逾二成。
(圖片來源：shutterstock)
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