太平洋證券：盤面失主流月線及七千大關將受考驗

盤勢分析

週一台股開盤即跳空下跌，直破7200點，傳產中，只有建材營造及航運收紅盤，塑膠跳空重挫，汽車、觀光尾盤再大幅下殺。電子以光電跌幅最重，半導體、電子通路及電子零組件雖力求持穩於平盤左右，但整體電子仍下挫0.58%。在次產業部份，遊戲在暑假旺季到來下，表現亮眼，而網路、IC封測、工業電腦、MLCC等，也可以保有一定漲勢。但手機、機殼、數位相機、光學、面板及印刷電路板等，則出現重挫。金融部份，包括玉山金、新光金、國票金、中信金、永豐金及兆豐金等，都出現1%以上的重挫，其餘金控亦收黑。在電金不振，傳產又難出現有力主流下，大盤終場下挫55.67點，成交值則維持在600億以下。

在希臘組新政府，及西班牙接受紓困後，歐債風險暫時似乎又較為平息。然上週市場原先期望FED可望實施QE3卻未成，僅延長扭轉操作。市場亦密切觀望美國消費市場的狀況，因為歐元區已因經濟下跌而使消費大幅減少，而新興國家經濟成長亦受到歐元區經濟不振的波及，使出口減退，進而使消費也出現下滑。另一全球主要消費市場的美國來看，其總經數據整體而言，仍在緩步成長中，惟消費者依然謹慎，主要在於就業成長疲弱，房屋市場亦未真正復甦。就第二季企業獲利部份，亦受到歐債危機與全球景氣疲軟的拖累，近來許多大企業紛紛以歐洲成長減弱為由發布獲利預警。一旦企業獲利走緩，則將可能影響到企業雇人意願，及個人所得成長，本季家庭支出對經濟的支撐力道也可能不及上季。如此一來，勢將使美國的消費者消費力道降低，也將不利於以出口為主的新興國家經濟成長。台灣出口已受到影響，5月外銷訂單金額364.7億美元，年增率為負的3.04%，是連續第3個月負成長，經濟部預估，6月份的外銷訂單年增率恐怕不容易轉為正成長，但減少的幅度應該會比5月少。是以，雖然以往第三季是電子旺季，但電子類股，包括蘋果概念股、智慧手機概念股、LED、ULTRABOOK概念股等，僅短暫因相關題材而出現小波行情，但往往無法撐持太久，或僅呈輪動，或是營收公告前出現一波反映營收成長狀況。在金融部份，雖投保協議中國已願釋出四大利多，惟週一仍未對金融股出現太大激勵作用。在盤面仍缺乏有利題材及主流下，成交值又持續低迷，顯示，市場多頭信心仍薄，大盤月線支撐將再受考驗。

大盤以中黑棒完全回補跳空缺口，盤中一度跌至7157.9點，離月線7155.59點已很接近，且觀察技術指標，KD正式於超買區向下交叉，RSI甚至已回挫至50中軸之下，而量能維持在600億以下，又使五日及十日均量下滑，顯示，短線人氣又現退潮，買氣逐步下滑。而以均線來看，在近三交易日的指數下滑中，月線未來四個交易日又扣7250點以上的高指數區，月線將轉為走跌。是以除非，近日出現長紅棒以扭轉短多頹勢，否則，指數整理區間，很可能再度下移至月線以下，月線及7000點支撐，將再受考驗。

投資建議

三大法人都站賣方，外資週一再大賣78億元，顯示，法人亦保守看待台股。由於，近日成交量再陷低迷，顯示，短線不利多頭，若盤面沒法出現有利主流，則大盤將拉回呈區間震盪，且區間將向下探月線及七千大關，拉回低檔可佈局業績股、及具成長的高殖利率股，小幅區間操作為宜。