《DJ在線》自動化拚Q4落底，從貿易戰/5G找商機
MoneyDJ新聞 2019-08-22 11:26:45 記者 鄭盈芷 報導
自動化產業何時落底，從近期關鍵零件廠業績與展望可透出端倪，傳動元件大廠上銀(2049)、全球傳動(4540)紛紛拋出，「Q4營運比Q3好，明年會比今年好」的看法，氣動元件大廠亞德客-KY(1590)雖仍維持謹慎基調，不過獲得外資力挺，認為Q4或明年Q1銷售將見到改善；業者指出，5月份華為遭列管制清單是這一波景氣最冷的時候，目前沒有再更壞，今年價格也還算平穩，就等需求復甦，目前看來，有些5G有關項目可望從Q4慢慢浮現，而自動化產線建置到量產約需6個月，業者也期待明年5G手機跳躍式的技術升級，可帶動Q1整體景氣復甦。
春燕還沒來，但已看到隧道盡頭的光
少了蘋果光的加持，加上貿易戰擾局，今年的自動化產業顯得格外冷清，業者私下透露，原先今年期待華為強勁的成長需求能讓業績拚持平，不過5月華為事件導致有些計畫被延後，許多投資也改為分批釋放，這也是為何自動化產業Q2、Q3難言樂觀的原因。
不過自動化仍是大趨勢，除了產品設計與生產難度越來越高，需要更多自動化協助降低不良率與提升效益，貿易戰也是重要的關鍵；有業者形容，在貿易戰開打前，全球產業鏈已經形成穩定而可行的分工模式，貿易戰則破壞了既有平衡，大家都往中國以外找出路，回台灣除面臨產業鏈已破碎化問題，成本與缺工也是不得不面對的問題，而自動化或許能解決部分問題。
往東南亞走的業者也同樣需要考慮自動化，以目前最熱門的越南為例，上銀集團總裁卓永財指出，越南的勞動人口與生產品質、效率都與大陸有落差，自動化在東南亞也有需求，而上銀今年已經賣了許多機器手臂去越南了。
不過東南亞投資商機預期明年下半年才會放大，而台商回流則都還是前期規劃階段，對今年難有挹注，自動化關鍵零件廠今年業績普遍大幅度下滑，上銀則認為，Q3狀況較不明朗，不過Q4會比Q3好；全球傳動指出，過去自動化產業景氣走空最長兩年，而在一些布局明年的前期投資陸續看到下，Q4有機會比Q3好，多數自動化關鍵零件業者都認為，今年跌的夠深，明年不會再更差了。
沒有人想再殺價，市場秩序平和
雖遭逢景氣寒冬，今年產業調庫存的狀態相對平和，也未出現激烈的價格競爭，顯示整體自動化產業的基本盤已經做大，雖然去年多數自動化零件廠都有大舉擴廠，但市場仍維持秩序。
業者指出，今年景氣不好是眾所皆知的，殺價也不一定能刺激量；另一方面，通常大廠會採用激烈的價格競爭，是為了要將競爭對手趕出市場，不過氣動元件龍頭SMC在5年前採取流血殺價競爭，則反而讓亞德客-KY市占提升；而傳動元件廠先前2014年景氣修正，也有較大範圍的價格競爭，但能存活下來的業者都不是省油的燈，多數業者都不願意再主動開啟價格戰，而目前線軌、螺桿的價格雖較去年上半年高峰回落10~15%，但並未完全回到漲價前的價格，因此多數關鍵零件廠今年產能利用率雖大幅滑落，但還是有獲利空間。
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Q2自動化關鍵零件廠業績
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Q2合併營收 |
YoY |
Q2 EPS |
YoY |
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上銀 |
60.86億元 |
-22% |
2.72元 |
-50% |
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全球傳動 |
5.88億元 |
-40% |
-0.18元 |
※轉虧 |
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直得 |
3.46億元 |
-41% |
0.54元 |
-74% |
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亞德客-KY |
44.03億元 |
-3.5% |
4.09元 |
-6.2% |
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氣立 |
3.54億元 |
-27% |
0.16元 |
-80% |
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大銀微系統 |
6.03億元 |
-24% |
0.39元 |
-54% | 整理/製圖:鄭盈芷/MoneyDJ | 自動化產業拚Q4落底，亞德客-KY營運穩健獲青睞上銀由於工具機業仍是一大營收來源，受工具機仍未落底影響，Q3還要再觀察，不過公司認為，自動化與機器人產業相對有競爭力，上銀明年的表現也將會比今年好。 全球傳動Q2受到現場新進人員影響整體生產與出貨，成為傳動元件廠中唯一虧損的，不過公司在自動化與產業設備比重較高，工具機僅佔營收1成，公司認為，Q3、Q4將可逐季回升，也認為若景氣循環空頭能在今年Q4、或明年上半年走完，明年營運將較今年好轉。 亞德客-KY雖保持謹慎的基調，但在市占率提升下，今年營收仍有機會拚成長，也獲得外資關愛的眼神，外資指出，亞德客-KY過去營運下行通常走12~18個月，而隨著產能利用率回升、加上明年5G支出增加帶動對氣動元件需求，預期明年亞德客-KY獲利將回到復甦軌道。
氣立(4555)也認為明年有機會見到改善，平湖新廠則預計年底完工，維持原先規劃，隨著平湖新廠開出，氣立可望進一步提升零件自製率，為未來3~5年的營運預做準備，而氣立今年也正式推出電動元件新品。 直得(1597)與大銀微系統(4576)產品則以半導體應用較有代表性，大銀指出，今年訂單雖降，但Q2、Q3製造跟研發反而非常忙碌，因為客戶也在等待市場復甦與產線移動的時機成熟，大銀必須先做好準備。
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