MoneyDJ新聞 2024-09-19 12:17:35 記者 郭妍希 報導
摩根大通(Morgan Stanley、通稱大摩)以通用DRAM需求惡化為由，大舉下修南韓記憶體大廠SK海力士(SK Hynix)、三星電子(Samsung Electronics Co.)目標價，兩支股票雙雙下殺。
BusinessKorea、中央日報18日報導，大摩指出，受到智慧機與PC需求減緩、高頻寬記憶體(HBM)供給過剩影響，通用DRAM需求降溫。基於上述理由，大摩決定將SK海力士目標從原本的260,000韓圜大幅下修54%至120,000韓圜，三星目標價也從原本的105,000韓圜下修27.6%至76,000韓圜。另外，大摩將南韓科技業的投資評等從「中立」調降至「謹慎」。
大摩預測，明(2025)年記憶體業者的HBM供應量將達2,500億千兆位元(Gb)，比需求(1,500億Gb)多66.7%。該證券認為，三星全面跨入HBM市場，是導致供給過剩的主因。
大摩悲觀預測，明年全球十大科技巨擘對AI的投資成長率將從今年的52%大幅滑落至8%。然而，這跟市場共識不符。根據彭博調查，分析師普遍預測今年全球13大科技巨擘對AI的投資將成長33.7%、明年還會續增13.4%。
大摩也預測，受到IT產品銷售量並未復甦影響，通用DRAM市況恐於今年第四季觸頂，然後從明年起到2026年都會面臨供給過剩的窘境。
報告稱，定價環境在睽違兩年後出現初步的惡化訊號，合約價如今遠低於生產商的報價。根據一些記憶體領導賣家的說法，目前市況不是太好。
不過，業界人士認為大摩太悲觀，也忽略AI PC、AI智慧機日益成長的市場需求。一名業界內部人士批評，大摩很愛跳祈雨舞，經常不斷發布唱衰的報告、直到市場真的轉趨衰退為止。
南韓兩家記憶體巨擘股價雙雙走軟。Yahoo Finance報價顯示，截至台北時間19日中午11時50分，SK海力士重挫7.92%、報149,900韓圜；三星下挫2.8%、報62,600韓圜。
(圖片來源：SK海力士)
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