統一證券：台股後勢宜謹慎保守看待

【昨日盤勢】：受到歐美股市反彈大漲激勵下，昨日台股開盤上漲2點以9554點開出後，早盤一度向上挑戰9600點位置，然而隨即面臨高檔解套賣壓，中小型個股成為殺盤重心，盤中漲幅回吐，指數由紅翻黑，午盤過後指數維持在盤下震盪直至尾盤。觀察盤面變化，三大類股中，電子類股下跌-0.36%，傳產類股下跌-0.09%，金融類股上漲0.17%。次群族部分，電子族群中僅通信網路業維持漲勢，上漲0.47%，而資訊服務及電子通路下跌-1.44%、-1.54%表現最差。傳產族群中塑膠類、水泥類、金融保險等表現較佳，分別上漲1.15%、0.31%、0.17%，而玻璃陶瓷及化學生技醫療下跌-0.87%、-1.35%相對弱勢。終場加權指數下跌18點，以9533點作收，成交量能為923億。

【資金動向】：三大法人合計買超15.66億元。其中外資買超33.84億元，投信賣超7.06億元，自營商賣超11.12億元。外資買超前五大為群創、友達、中信金、新光金、國泰金；賣超前五大為台積電、大聯大、彩晶、康舒、台苯。投信買超前五大為國喬、台灣大、同亨、晶技、和大；賣超前五大為群創、友達、陽明、緯創、台燿。資券變化方面，融資減13.1億元，融資餘額為2144億元，融?增1.32萬張，融券餘額為21.9萬張。

【今日盤勢分析】：近期國際股市震盪幅度加劇，然台股仍維持橫盤整理走勢，連續兩日守在季線之上，考量美股財報及希臘債務問題等不確定因素干擾，且近期法人偏空操作，台股後勢宜謹慎保守看待。重點觀察如下：第一、國際股市劇烈震盪，系統風險增溫：美國進入企業財報發布期，其中4/22臉書、德儀、高通；4/23微軟、智霖；4/27蘋果等重量級公司即將陸續發佈財報，第一季在強勢美元影響下，市場推估S&P 500企業第一季獲利將下降4.3%，須留意後續美股財報可能帶來的利空衝擊；此外，希臘債務題本週再次浮出檯面，在5/15之前希臘尚有超過60億歐元等七筆債務到期，歐元區財政部長計劃於4/24再次召開會議討論紓困案，不過多數官員均認為會議可能依舊沒有結果，為盤面增添變數。第二、國內部份，工研院產經中心昨日發布台灣第二季製造業產值最新預估值，國內製造業產值近期受到中國大陸、東協及歐元區景氣趨緩等影響我出口表現，再加上國際油價下跌影響石化產品上游報價，進而對化工業產值造成影響等因素，下修製造業全年產值成長率為2.71%，較前次預測下修0.22個百分點，出口成長放緩，加上即將進入五月報稅季節，須留意台股後續動能狀況。第三、就技術面觀察，指數連兩日守在季線之上，但上方面臨五日、十日及月線的蓋頭反壓，短線不利多方，且觀察季線目前扣抵值在9200點，短期季線持續上揚形成下檔支撐，但下週起季線將開始扣抵9500點附近，意味季線即將走平，下檔支撐力道減弱。再就籌碼面觀察，外資在台股已連續賣超四週，投信更是連續七週賣超，且外資期貨再度由多轉空，未平倉淨空單增至五千餘口，台股後勢宜謹慎保守看待。

【投資策略】：本週美國重量級科技股財報登場，同時希臘債務問題亦浮上檯面，在不確定因素干擾下，恐壓抑台股表現。再就技術面觀察，指數上方面臨五日、十日及月線的蓋頭反壓，短線不利多方，且櫃買指數已率先跌破季線，表現更為弱勢，加上近期法人偏空操作，外資期貨未平倉淨空單增至五千餘口，短期指數將陷入季線攻防戰，操作上建議保守操作，個股應汰弱留強，僅就財報利多及油價反彈之績優族群進行操作，可佈局者為塑化、紡織及食品等傳產類股。