國票證券：台股短線8600~8700間震盪

盤勢分析

各國表明為推出政策做好準備下，脫歐公投後市場情緒逐漸穩定，週四台股在台積電、面板與金融的帶動下攻過月線，終場上漲 80 點，收 8666 點，成交量增至 954 億元。上市 29 大類股漲多跌少，以橡膠、半導體、紡織等表現最強。籌碼面，三大法人買超 87.73 億元，外資買超 101.2 億元，其期貨多單加碼 4211 口，持有淨多單 65879 口。英國脫歐對中長線經濟將有負面影響，央行降息以降低衝擊。近期投資人亦朝向風險趨避，黃金、日圓、公債等保值商品強勢。隨短線跌深加以各國喊話，在 BOE (7/14)、ECB (7/21)、FOMC(7/28)與 BOJ (7/29)等央行會前投資人仍有期待下，驅動股市反彈。然考量政策侷限性，會後或將利多出盡，脫歐重災區恐將持續遭受提現賣壓，待市場回到合理位置後，或將轉往受脫歐影響低之外銷導向新興亞洲國家如台、韓、星，或是美國。但美升息時程減緩，加以總統選舉變數，應不至於快速回美，暫時停泊在外銷導向之亞股，一面謹慎觀察美國大選情勢變化應為較佳方式，因此近期台幣走升，外資亦偏多操作下，對現階段台股除息指數蒸發將有些許正面挹注。

操作建議

週四指數連續收出第四根紅 K，成交量也隨之放大。在國際股市籠罩在英國脫歐恐懼當中，本週起台股即在長期均線前尋求支撐並力圖振作，在日 KD低檔背離加大多方反彈的力道下，陸續收復季線與短均失土。技術面來看，指數以價量配合之姿站上所有均線，KD、RSI 均回到中軸之上，+DI 與-DI 黃金交叉的同時，ADX 維持 20 以上，MACD 柱狀體雖為負值，但已在接近零軸處收斂，DIF 與 MACD 均在零軸上，顯示近期國際事件帶來的衝擊雖造成震盪，暫未阻礙偏多格局，不過指數回彈仍未收復 6/24 長黑上緣，且上方 8700 整數關卡與近高壓力不輕，料將令多方更為戒慎，短線預估指數將於 8600-8700間震盪。操作上，仍建議持續觀察退歐程序對市場的干擾程度與官方的因應方式，可朝向防禦型或政策扶持之產業個股佈局，惟操作仍需保持高度風險意識。