MoneyDJ新聞 2023-12-28 08:20:16 記者 新聞中心 報導
天風國際證券分析師郭明錤今(28)日發文表示，緯創(3231)為明(2024)年AI伺服器晶片競爭的主要贏家。據郭明錤最新供應鏈調查指出，緯創明年AI伺服器業務訂單狀況優於預期，市場可能低估該公司的AI事業營收與利潤。
郭明錤表示，緯創為Nvidia明年CoWoS AI晶片基板的最大供應商，供應比重高達約85%；緯創同時也是AMD(目前)與Intel(自明年下半年開始)AI晶片模組與基板的獨家供應商，故無論Nvidia、AMD與Intel在AI伺服器晶片市場的競爭結果為何，緯創均處於優勢供應地位。
郭明錤認為，市場過度擔憂競爭對緯創的影響，工業富聯(601138.SH)取得的H系列基板訂單為H200，因B100量產時程提前，故客戶對H200採購意願不高，故此訂單移轉對緯創影響很有限；B100基板的單價高於H100的約10%，故B100量產時程提前有利緯創的營運動能。
根據郭明錤發布最新市場研究簡報指出：
在Nvidia的H20方面，H20基板預計明年第二季開始量產，緯創為獨家供應商；H20為Nvidia因應美國出口管制為中國客戶設計的產品，雖調降AI算力，但銷售優勢包括更低的售價、支援NVLink與CUDA等，故中國客戶仍對H20有高度興趣；H20基板單價與H100基板的相似，故H20的出貨量若因較低售價而更強勁，反而對緯創有利。
Nvidia的B100方面，B100基板提前到明年第三季初量產(原預計為明年第三季底/明年第四季)，緯創為基板獨家供應商，時程提前原因為Nvidia在面對競爭下欲保持AI算力領先優勢；B100採下世代的Blackwell架構，效能為採Hopper架構的H系列晶片的兩倍以上；B100基板的月產能預計自明年第三季初的每月約3,000片，顯著提升約20倍以上至2025年第一季的每月6萬片以上；B100基板單價約較H100高10%，毛利率亦有改善，故緯創為Nvidia明年AI晶片架構轉換的主要贏家之一。
AMD的MI300系列方面，緯創為AMD MI300系列的獨家模組與基板供應商，出貨量預計在明年第一季明顯季增長約1,000%，可望挹注緯創淡季營運動能；預計全年AMD AI晶片出貨量約35萬-40萬個。
Intel的Gaudi系列方面，緯創預計自明年下半年開始成為Intel AI晶片(Gaudi)的模組與基板獨家供應商。此外，緯創也將提供Intel AI伺服器的系統設計與組服務(L10)；因垂直整合故有利利潤成長，預計全年Intel AI晶片出貨量約25萬-30萬個。
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