MoneyDJ新聞 2016-10-21 15:13:36 記者 郭妍希 報導
全球央行大舉印鈔、將華爾街拖出2008年金融海嘯的泥沼，但美國財經暢銷書知名作者James Rickards警告，當初引爆危機的最根本問題其實並未解決，下一次的金融惡夢或許會在2018年重現，而屆時人們恐面臨無錢可領的困境。
Rickards 20日在接受美國私人投資論壇「牛津俱樂部」(The Oxford Club)教育網站Investment U專訪時指出(影片見此)，下一次的危機很可能是1998年避險基金崩潰、2008年銀行倒地的延續版，估計時間點或許落在2018年。
Rickards特別提到，在過去，貨幣市場基金經常被人們視為現金的同義詞，但美國上週五(10月14日)已改變規則，如今貨幣市場基金可以在流動性吃緊時、限制投資人的贖回額度甚至暫停贖回。
他認為，當下次的金融危機爆發時，貨幣市場基金的投資人恐將面臨無法贖回資金的困境，主管機關或許會重新設定ATM、讓用戶每天只能提領300美元的現金，甚至直接把銀行關閉。
Rickards強調，這絕非危言聳聽，類似的事件過去就曾發生過。在1914年7-11月期間，紐約證交所停止交易了五個月，而在1933年，全美的銀行都被政府關閉。
因此，Rickards說，上一次爆發金融危機時，政府大印鈔票，但在下一次的危機當中，人們恐怕無錢可領。
Rickards並表示，在90年代和2008年這兩次危機中，各國金融市場都只差毫釐就全面停擺，最後都是在政府和央行的干預下才得以繼續運作，然而當初問題的癥結點，至今仍舊無解。
Rickards認為，從上次的金融風暴迄今已過了八年之久，而類似的事件通常8-10年就會發生一次。到目前為止，政府都以印鈔的方式為市場挹注流動性、預防銀行遭擠兌，多次化解崩盤危機。然而，在2008年過後，聯準會(Fed)的資產負債表已從原本的8,000億美元膨脹至4兆多美元，至今還無法回歸正常。
Rickards警告，這種印鈔的策略總有踢到鐵板的一天，假如Fed讓資產負債表繼續膨脹，來到8兆美元、甚至12兆美元，人們恐怕會對當前的紙幣系統失去信心，轉而追求黃金、土地、水資源等有形資產。
MarketWatch 10月17日報導，美銀美林投資策略長Michael Hartnett則發表研究報告指出，通膨即將反撲，投資人應該以此擬定避險策略，預估當各國央行開始縮減寬鬆貨幣政策時，通膨壓力也會隨之而來，投資人應趕緊把資金從股票、債券移出，轉往原物料等「實質的」資產。
他說，像是房地產、原物料、貴金屬和收藏品這些有形的、流動性低於股票的產品就是實質資產，整體來看，這些產品相對於金融資產的價值已接近一個世紀以來新低。舉例來說，美股相對於房地產的溢價程度已創歷史高，債券相對於鑽石的價值也在歷史高附近，但原物料的10年期「滾動回報」(rolling return，即某資產在特定時點中，持有一段期間的年化報酬率) 卻創1993年低。
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