MoneyDJ新聞 2023-02-02 10:11:38 記者 張以忠 報導
致伸(4915)今(2023)年第1季步入傳統淡季，且PC相關產品市場仍在去化庫存、表現較為疲弱，法人預期，第1季營收將呈現年減，不過獲利表現將優於營收，估較去年同期持穩至小幅衰退，展望後市，今年動能以相機模組最為強勁，其次是聲學產品，鍵盤則偏保守，今年著重獲利增長而非營收，在產品組合優化、費用控管效益加持下，全年獲利表現有機會較去年成長。
致伸去年前3季EPS達4.77元、優於去年同期的4.00元，去年第4季營收達187.24億元，季減16.19%、年減8.10%，儘管營收下滑，不過預期在產品組合優化帶動下，單季獲利仍有望呈年增表現。法人預期，去年全年EPS有望上看6元，創歷史新高。
展望後市，致伸第1季步入傳統淡季，且PC相關產品市場仍在去化庫存階段、表現較為疲弱，法人預期，第1季營收將呈現年減，不過獲利表現將優於營收，獲利估較去年同期持穩至小幅衰退，EPS估約1.15-1.25元。
整體上半年由於PC產業持續清庫存，使得鍵盤需求較為疲弱，預期整體上半年營收估年減雙位數，不過因為產品組合優化，且持續費用控管，獲利表現有機會正成長。
致伸目前為特斯拉上海廠相機模組主要供應商，供應前端相機(front camera)以及Driver monitoring system(駕駛者監控系統)相機模組。近期特斯拉釋出樂觀展望，認為今年電動車銷售量可達180-200萬台，等於有機會挑戰年增率5成的高標，增幅較去年的4成再增。且將以降價方式搶奪更多市佔率。
據了解，特斯拉每售出一台車可獲利約6.8萬人民幣，較多數同業一台獲利不到1萬元人民幣差距大，因此即便降價仍具獲利優勢，且長期有利於銷售增長、再擴大經濟規模。
致伸去年法說會曾表示，基於2022年車用、B2B相機模組相關的視覺影像(含相機模組)營收年增約40-45%、基期較高，預期2023年成長幅度會較去年趨緩。目前致伸基於大環境不明朗因素，暫時沒有調升相機模組成長率，但可密切關注大客戶今年生產是否能如預期走順。
整體而言，今年相機模組動能中，包括車用相機模組、商用相機模組、車隊管理出貨將持續增溫，整體B2B相機模組佔公司合併營收，有機會從去年的高個位數比重提升至今年的約1成，整體相機模組上下半年營收比重，約可達45:55。
整體而言，致伸今年動能以相機模組最為強勁，其次是智慧生活(含聲學產品)，資訊產品(含鍵盤)則偏保守，今年公司著重獲利增長而非營收，在產品組合優化、費用控管效益加持下，全年獲利表現有機會較去年成長。
(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)
