《DJ在線》大陸冬奧關停重工產業，塑化行情有望再起

MoneyDJ新聞 2021-12-08 12:12:18 記者 林昕潔 報導

2022年冬奧會將於2月初起在北京舉行，大陸政府為了達成冬奧藍天計畫，再度針對北京周邊城市的重工產業，採取關停、限電、限產等措施，部分企業將關停到3月。法人預期，此波限縮將使相關石化產業供給再度緊縮，尤其與煤化工關係相對緊密的PVC、CPL、苯、EG等需特別關注，報價可望有撐或行情再起，可留意相關廠商後續營運表現。

冬奧限停政策，可關注煤化工相關石化品

由於北京的冬奧會舉辦在即，大陸政府為維持空氣潔淨，並實現碳中和達標，已決定從2022年1月1日起針對華北、淮北、華西等重污染地區所有重工企業，實施雙控限電、環保限停產，重點地區包含：河北唐山、天津、石家莊、張家口、承德，山東濟南、威海、濰坊，山西太原、大同、長治，河南洛陽、鄭州等地區。且關停期限至2022年3月8日止。

法人分析，此波限縮將使相關石化產業供給再度緊縮，尤其與煤化工關係相對緊密的PVC、苯、CPL、EG等需特別關注，報價可望有撐或行情再起。

PVC、苯、CPL、EG等後續行情受關注

以PVC來看，電石法PVC佔大陸總產能逾8成以上，因其製程汙染性高，一直以來都是政策淘汰的方向，加上煤價高漲，成本提高，都將使廠商開工率下滑，法人認為，後續PVC報價可望後續有撐，乙烯法PVC相關廠商可望有利多可期，可留意如：台塑(1301)、華夏(1305)、聯成(1313)等公司。

苯在大陸山東地區煤化工比重高，使後續整體產量估將轉降，不過，下游需求仍持續高檔，包含SM、ABS等產品都有大量新產能開出，使苯明年利差有望維持高檔，可關注台化(1326)營運或許將迎來轉機，明年營運將有機會優於今年。

CPL來說，台廠供應商僅中石化(1314)，公司原預期今年Q3起，CPL報價將走弱，但實際上CPL報價仍居高不下，主要受惠大陸在環保、碳中和等政策目標下，持續調控石化廠部分歲休，使產能供給出現缺口，法人表示，明年為了冬奧的限停政策，將使CPL後續表現仍受關注。

EG在大陸煤化工比重高，但新增產能亦多，近期報價波動劇烈主要受到煤碳價格影響。法人分析，下游聚酯需求來看，今年開工率維持高檔，明年終端需求有機會維持高水準，後續可持續關注產能消長的變化，影響南亞(1303)、東聯(1710)、中纖(1718)明年營運表現。