MoneyDJ新聞 2024-03-21 13:57:44 記者 郭妍希 報導
過去2個月的通膨數據高於預期、引發聯準會(Fed)可能推遲降息的疑慮，讓超過8成的美國投資等級債陷入折價窘境。不過，聯邦公開市場委員會(FOMC)剛剛重申今(2024)年仍將降3次息，分析人士相信，一旦開始降息，閒置的現金有望轉入投資等級債。
MarketWatch報導，BondCliQ資料顯示，3月20日當天，有超過80%的美國投資等級債呈現折價，但仍低於2023年10月的最高峰92% (當時10年期公債殖利率攀升至5%大關)。
Insight Investments北美固定收益長Brendan Murphy指出，投資人最愛提的問題，都跟時機有關。「若單看殖利率的絕對值，沒有人不愛，但若跟5%的現金利率相比，大家還是猶豫了。」
債市持續陷入震盪、影響債券投資人。FactSet數據顯示，作為指標的彭博美國綜合債券指數(Bloomberg U.S. Aggregate index，簡稱Agg)年初迄今報酬為慘淡的-1.55%，遜於一年前的1%。Agg涵蓋多種美國固定收益資產，當中包括公債、公司債、資產抵押債券(ABS)及其他投資等級信用商品。
Murphy說，在現金提供5%利息的環境下，這樣的報酬顯然欠佳。然而，他認為，只要Fed開始降息、使現金利息降到4%，就可能促使資金移出貨幣市場基金、投入存續時間較長的風險資產。Murphy的團隊預測，Fed 6月就會開始降息，然後每隔一次會議降息一次，今年總共會降息三碼，終點利率是3.5%附近。
Fed降息前投資人忙搶債
BofA Global、EPFR資料顯示，今年截至2月28日，全球債券已吸金約1,130億美元，約是貨幣市場基金進帳金額(2,340億美元)的一半，但遠高於投入股票的840億美元。
以區域來看，今年以來美國債券型基金吸引大批資金湧入，吸金額超越去年同期。Barclays Research顯示，上週短天期公債、短天期公司債基金的失血趨勢顯著，但長天期債券基金仍持續吸引大量資金流入。
(圖片來源：shutterstock)
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