高盛：多空趨勢已逆轉；忘了黃金、去買天然氣

精實新聞 2013-04-18 10:21:13 記者 余美慧 報導

高盛16日發表「賣出黃金，買入天然氣」的報告，報告指出，過去五年，大宗商品市場上最讓人放心的兩大交易模式為做多黃金、做空天然氣，主要是基於全球央行不斷貶值本幣，同時美國的頁岩氣革命帶來天然氣供應大增。但這兩大趨勢現在很可能發生逆轉，「過去一個月中，我們對這種趨勢的反轉愈加確信無疑。」

上證報引述高盛報告指出，過去幾週市場所發生的變化，可能帶來數十年的深遠影響。高盛認為，金價在見底前可能進一步走低，並建議投資人轉為做多天然氣，認為天然氣可能成為未來很多年的避險資產。

在此之前，高盛已於4月初即建議做多天然氣。高盛指出，黃金和天然氣的多空趨勢轉換，將徹底顛覆過去十年來的交易模式，並且這兩者也是緊密相關的。黃金轉為偏空，說明對經濟環境的信心增強，貨幣政策的下一步走向將是收緊；與此同時，天然氣轉為走牛市，反映了美國天然氣消費的巨大增長潛力。

高盛認為，隨著天然氣取代煤炭成為能源消費的新主力，此資產類別的價格將獲得支撐。這也突顯了頁岩氣革命正幫助改善美國經濟大環境，進而使得美國的天然氣和美國經濟成為新的避風港資產。

天然氣作為一種清潔能源，消費需求逐年增長，大陸2012年天然氣產量1,077億立方米，年增6.5%；天然氣進口量425億立方米，年增31.1%；表觀消費量1,471億立方米，年增13.0%。據十二五規劃，到2015年，大陸天然氣消費量要達到2,600多億立方米。據此測算，到2015年，大陸可能要進口約1,400億立方米天然氣。