人民幣浮動區間放寬，雙邊波動環境趨成熟

精實新聞 2012-04-16 07:47:35 記者 蕭燕翔 報導

中國人行於周末期間宣布，自16日起放寬人民幣兌美元交易浮動區間，從目前0.5%倍增至1%，並將外匯指定行為客戶提供當日美元最高現匯賣出價與最低現匯買入價與中間價差的幅度從1%擴大至2%。市場普遍解讀，此代表人民幣雙邊波動的環境更趨成熟，也代表人民幣邁向國際化的重要一步。 

中國人行此次宣布放寬人民幣兌美元交易區間，也是繼2005年7月一次性放手讓人民幣兌美元匯率升值2%及2007年5月將浮動區間從千分之三放寬至千分之五來，另一個對匯率形成機制的重要變革。 

官方新聞稿表示，此舉是考量外匯市場發展趨於成熟、交易主體自主定價及風險管理能力增強、順應市場發展要求及完善以市場供求為基礎並參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。 

因人行14日宣布的時機，正巧碰上美國財政部13日延後公布中國是否為匯率操縱國的匯率報告，一般認為，這也是兩國在匯率交手上的互釋善意。不過，因正逢中國今年經濟成長率趨緩、貿易順差降至近年新低之際，多數研究單位解讀，人行此舉雖可能讓長期低估的人民幣更快回復至「合理」價位，也代表人民幣匯率雙向波動的環境更趨成熟，象徵邁向國際化的重要一步。 

市場研究也認為，此時人民幣擴大浮動區間是不錯的時機，主要是因去年中國經常帳順差占GDP比率已大幅下滑至2.8%，人民幣匯率被看作大幅低估的空間壓縮，市場對人民幣大幅升值的預期也隨減弱，此時放大浮動區間不致讓人民幣匯價失控，反而逐步創造更有利雙邊波動的環境，長期下來亦將使中國貨幣政策更加獨立，並使人民幣匯率更趨近均衡狀態。 

當然，人民幣更彈性均衡的匯率，也有助人民幣資本項目開放及國際化。不過，人民幣雙向波動的時代更形明確，亦代表境內企業避險需求走升，台資銀行業者認為，此將帶動台商企業人民幣相關的金流管理商機。