《Fund消息》先鋒投顧:政策支撐泰/越股市
精實新聞 2012-07-10 19:11:29 記者 王怡茹 報導 先鋒投顧今(10)日舉行「利安越南.泰國投資說明會」,利安泰國基金經理人黃德明表示,去年遭逢洪災的泰國,今明兩年經濟成長率將受重建題材拉抬,看好V型反轉的「勝利」行情;而越南擁有9,000萬的人口及快速增加的中產階級,並具龐大內需市場優勢,加上基本面佳且股價相對便宜,中、長期投資前景可期。
黃德明指出,泰國政府積極推動刺激政策,除推出3,500億泰銖的長期永續水利管理計劃外,政府與民間將參與合計達2兆2701億泰銖產業投資計劃,另有房屋汽車首購稅率減免、提高最低工資和調降公司稅率等政策利多。由於目前泰國工業生產還未完全恢復到洪災前的水準,因此重建效益仍將持續發酵。
他也說,泰國股市目前本益比約15.3倍,而市場對泰股今年每股盈餘預期成長率高達23%,優於多數亞洲國家,當前相當適合積極型的投資人將其納入投資組合中;根據調查,全球股票型、全球新興市場股票型以及亞太不含日本股票型基金經理人,近期仍對泰國持續維持加碼,股市將可望繼續獲資金追捧。
他強調,泰國V型復甦尚未結束,政府刺激政策將持續為企業獲利帶來支撐,以價值面而言泰國股票仍不貴,進一步重新評價(re-rating)則將基於企業盈餘成長,目前偏好受惠於民粹主義和政府注資刺激經濟政策的內需驅動產業。
在越南方面,黃德明說,去年受壓抑的越股,今年有了良好的佈局機會,越南胡志明市股價指數在上半年繳出漂亮成績單後,截至6月底的本益比,仍只有10.95倍,不僅遠小於2007年本益比45倍的高點,也比近5年平均來的低。
除此之外,今年以來越南央行已5度降息,總計調降主要利率20碼(5%),政府還提出多項刺激政策以穩定經濟成長,包括設定中小企業與特定產業的貸款利率上限,以及通過29兆越南盾(相當於13.9億美元)的財政方案。黃德明認為,銀行與國營事業持續改革,再加上政府政策支持,將使越股維持長期投資價值。
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