MoneyDJ新聞 2022-01-27 16:25:20 記者 趙慶翔 報導
聯發科(2454)今(27)日舉辦法說會，會中重點主要有五大點：第一，去(2021)年毛利率優於預期，每股盈餘突破70元；第二，2022年首季財測強，營收拚季增1成、毛利率拚破50%；第三，2022年全年展望更強，營收增逾2成、毛利率拚50%；第四，未來三年年均複合成長率(CAGR)達中雙位數百分比；第五，2022年全球5G手機滲透率達逾50%；其中公司毫米波單晶片下半年量產。
上季財報：毛利率優於預期，每股盈餘18.99元
聯發科2021年第4季營收1286.54億元，季減1.85%、年增33.45%，屬財測1,206-1,311億元上緣，毛利率49.6%，季增2.9個百分點、年增5.1個百分點，且優於財測高標的49%，每股盈餘18.99元，優於前季的17.92元、2020年同期的9.37元。
去年成績亮:：每股盈餘突破70元大關、現金股利水準估72-76元
2021年營收創歷史新高，來到4934.15億元，年增53.16%，毛利率達46.9%，優於2020年43.9%，每股盈餘70.56元，優於市場預期，全年營收與獲利同創下歷史新高。
聯發科2021年4月宣布將常態現金股利配發率提高至80-85%，並推出為期4年的特別現金股利計畫，每年額外配發每股16元的特別現金股利。基於2021年每股盈餘水準，2022年每股發放現金股利預計在72-76元間，實際金額仍待董事會決議通過。
首季財測: 營收拚季增1成、毛利率拚破50%
副董暨執行長蔡力行(如圖)表示，受惠於5G滲透率提升以及旗艦晶片天璣9000出貨所帶來的營收成長，將可抵消部分消費性產品較低的季節性需求，且高價值產品在各營收類別的比重提高，將有利毛利率提升。
因此，以美金對台幣匯率1比27.7計算，首季營收將在1,312 -1,415億元，季增2-10%、年增21-31%；毛利率47.5-50.5%；費用率23-27%。
今年展望: 營收增逾2成、毛利率拚50%
蔡力行表示，因應未來智慧終端裝置的蓬勃發展，將透過公司組織重組、調整隊形，加大在運算、連結與智慧終端平台領域的投資與發展，聚焦手機、智慧終端平台以及電源管理三大營收動能。
蔡力行並進一步說明，受惠於較佳的產品組合及強勁的技術升級，2022年營收成長可望超過20%，毛利率目標為48%-50%。
中長期營運展望: 未來三年CAGR達中雙位數百分比
蔡力行表示，市場需求強勁，加上公司技術領先，將可推動未來三年的營收年均複合成長率(CAGR)達中雙位數百分比(mid-teens%)目標，並且所有的營收類別皆可有強健的成長。
產品線一: 手機
聯發科預期，2022年全球5G手機滲透率將會由近40%成長至50%以上，約為7億支，期望公司在5G滲透率已達80%的中國市場維持領先，並預期5G手機出貨量的成長將主要來自其他地區，包含北美、歐洲、印度及其他新興國家，因此預期，2022年在中國以外地區的5G出貨量將可較2021年倍增。
另外，除了在Sub-6GHz產品布局，毫米波單晶片也已受到全球主要電信運營商的認證，預計2022年下半年量產、爭取國際市場商機。
聯發科先前發表的首款5G旗艦晶片天璣9000，目前所有主要的中國品牌商皆已採用，首款手機預計將於2022年3月推出上市。
產品線二: 智慧終端平台
聯發科說明，5G數據機及WiFi 6E已經切入筆電市場，同時在與Intel及AMD的合作關係下，更與全球主要OEM廠建立了強勁的產品導入計畫，未來隨著更多筆電專案在2022年進入量產，預期此業務營收將可顯著成長。
產品線三: 電源管理晶片
聯發科在運算、通訊、消費、車用及工業等領域都有提供電源管理晶片的解決方案，公司預期，技術加速升級所帶來的結構性需求成長將可延續至2022年，動能強勁。
聯發科預期，與集團內平台合作的業務如手機及智慧終端裝置所帶來的營收，在2022年會持續強勁成長，並佔電源管理產品線營收比重約達30%；非集團平台相關的業務包括快充接頭、Type-C及記憶體相關的電源管理晶片成長將會更加快速，其中車用及工業應用展現最高的成長動能，合計將佔2022年電源管理產品線營收比重10%以上。
