MoneyDJ新聞 2017-03-28 17:39:36 記者 王怡茹 報導
俄羅斯股市去(2016)年全年上漲逾5成，然隨2017年2月中旬油價開始溜滑梯，使其面臨不小壓力，3月初甚至跌破2016年11月底的低點，可說是「成也油價、敗也油價」。對此，投信法人認為，經過一波拉回整理後，目前MSCI俄羅斯指數本益比由歷史均值水準回落至相對低檔，且盤面轉趨穩定，因此，預期在經濟基本面回溫支撐下，俄股有望展開第2波牛市行情。
由於美國原油存量增加抵銷OPEC(石油輸出國組織)減產利多，造成近來國際油價走跌；西德州油價回落至47美元/桶附近，布蘭特原油則面臨50美元/桶保衛戰。而俄羅斯股市向來與油價走勢高度連動，因此，RTS指數在本(3)月9日下跌至1,046.90點，寫下2016年11月30日來新低；不過，隨著市場傳出OPEC將延長減產時間消息，RTS指數見反彈，昨(27)日收在1114.66點。
摩根俄羅斯基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)指出，雖然近期油價出現回檔，但從全球經濟回溫角度觀察，對於能源需求面有提振作用，包括國際能源署(IEA)在最新油市報告中預估，全球原油需求在未來5年內可望持續成長，加上OPEC減產決心不變，可望支撐油價進一步上漲；摩根證券即預估，2017年第2季季底，布蘭特原油價格可望挑戰60美元/桶。
白祐夫進一步說明，俄羅斯股市這波跌破1050點後，馬上吸引低接買盤進駐，迄今波段漲幅近7%，顯示國際資金看好俄羅斯基本面好轉趨勢，加上俄羅斯股市自2000年以來，若股市前一年漲幅逾5成，隔年再上漲機率達100%，因此預期，俄羅斯股市牛市將在震盪行情中展開。
從政策面來看，因通膨降溫速度過快，俄羅斯央行上週五(24日)宣布下調基準利率25個基本點至9.75%，是2016年9月以來第一次降息，並降到2014年來最低水平，出乎外界預期。俄國央行期望7月能達成4%通膨目標，另外，2017年GDP成長率估值，則由不到1%拉高至1~1.5%。
野村大俄羅斯基金經理人葉菀婷認為，俄羅斯央行對物價與匯市展望皆轉趨樂觀，惟其對於年底油價仍保持均價40美元/桶的想法，意味貨幣政策調整的步調將溫和謹慎，相對此次的降息亦不代表寬鬆循環正式開啟。
俄羅斯RTS指數走勢圖：
資料來源：XQ全球贏家，統計至2017/03/28。
