陸債市剛性兌付終結，信用債利差恐面臨重估

精實新聞 2014-03-12 13:35:53 記者 戴詩珊 報導

大陸*ST超日(002506.SZ)日前公告表示，「11超日債」無法兌付原定於3月7日支付的8,980萬元(人民幣,下同)利息，僅落實400萬元付息資金。此一公告的發布，宣告大陸債券市場剛性兌付的終結，超日債成為首例違約債券。

根據2013年業績快報，公司已經資不抵債，2015年依靠自身經營拿出10億元資金回售債券已是不可能。考慮到其民企背景，外部支持有限，進行重組的難度也很大。如果*ST超日最終進行破產清算，其債券的回收率將對信用債違約風險的度量提供一定的參考，整體信用債尤其是高收益信用債信用利差恐面臨重估。

「11超日債」受託管理人中信建投證券昨(11)日公告，將於本月26日召開「11超日債」2014年第一次債券持有人會議，審議就逾期付息對超日太陽提起民事訴訟、處置「11超日債」擔保物用於付息，以及授權受託管理人有權代表債券持有人參與超日太陽整頓、和解、重組或者破産的法律程式等重大事項。

中信建投投行負責人説，考慮到債券持有人持債數量分散、分佈地域廣的客觀情況，在發佈會議通知的同時，還發佈了特別提示公告，告知擬參會的債券持有人可委託受託管理人(即中信建投)代為參會並表決，中信建投承諾將按照債券持有人授權委託書的要求代為參會和表決，並保證真實、準確、完整地反映債券持有人的意願。