MoneyDJ新聞 2023-03-21 08:50:02 記者 新聞中心 報導
證券日報報導，中國最新一期LPR(貸款市場報價利率)已出爐，據中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心昨(20)日公布，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均維持前值不變；至此LPR已連續七個月原地踏步。分析人士認為，LPR保持不變受多方面因素影響，且短期內下調LPR的必要性不高。
人行於3月15日展開MLF(中期借貸便利)操作時利率保持不變，這也意味著當月LPR報價基礎保持穩定，在很大程度上預告了本(3)月LPR將保持不變。同時，由於近期銀行邊際資金成本有所上升，報價行壓縮LPR報價加點動力不足。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，受年初貸款大增、經濟回暖預期升溫等因素影響，近期市場利率上升較快，這意味著近期銀行邊際資金成本上升，會在一定程度上削弱報價行壓縮LPR報價加點的動力。
民生銀行首席經濟學家溫彬指出，今(2023)年初以來市場利率快速上升，銀行負債成本走高，使得LPR加點下調受限；且人行日前超預期宣布降準，也意在釋放低成本中長期流動性，緩解銀行負債端壓力，但此次降準幅度偏小，節約的資金成本相對有限，暫不足以推動LPR下調。此外，溫彬認為，目前中國國內基本面走穩趨好、「寬信用」加快推進，在企業融資意願增強、房地產業築底走穩的形勢下，短期內降息和調降LPR的必要性不高。
而雖然LPR連續7個月原地踏步，但專家認為，在降準等一系列政策支持下，實體經濟融資成本有望保持低檔。王青指出，儘管3月LPR報價保持穩定，且年初兩個月信貸投放規模大幅增加，但在去年12月及今年3月人行連續降準，以及去年9月以來存款利率普遍下調推動下，今年上半年實體經濟融資成本仍有望保持在低檔。
展望後續LPR的調整，溫彬表示，人行認為目前的實際利率水準已較為合適，短期繼續引導LPR下降的空間相對有限，但透過差異化的「定向降息」，支援實體經濟重要領域和薄弱環節，仍是政策引導方向。王青表示，人行此次降準加上去年12月降準、以及去年9月銀行啟動新一輪存款利率下調過程，有望抵消近期市場利率上行帶來的影響，為報價行在必要時壓縮LPR報價加點積累動能。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，人行此次全面降準可降低銀行負債成本，接下來需要進一步引導金融機構充分利用存款利率市場化調節機制，進一步挖掘LPR改革潛力等，拓寬讓利實體經濟空間。招聯首席研究員董希淼則認為，LPR仍有下降可能，雖然今年前2月信貸增長迅速，但住戶貸款增長依然緩慢，居民部門消費和投資需求低迷；建議重視居民部門信心較弱、需求不足等問題，繼續引導LPR、尤其是5年期以上LPR適度下行，減輕居民住房消費負擔，提振居民住房消費需求。
