CPM：量化寬鬆未必能帶動貴金屬價格

精實新聞 2012-06-26 11:46:23 記者 黃文章 報導

《The Gold Report》6月25日報導，紐約顧問公司CPM集團(CPM Group)貴金屬專家Erica Rannestad表示，美國即使推出第三輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)也未必能夠帶動貴金屬價格，況且QE3推出的可能性正在降低。Rannestad表示，量化寬鬆並不是導致金價上漲的直接原因，量化寬鬆所導致的通膨以及美元的貶值才是推升金價的原因；但這樣的情況正在消失，從前兩次的量化寬鬆來看，通膨並未明顯推高，而美元價格也保持得不錯。在QE1期間金價上漲了36%，但QE2期間則只上漲了12%。

此外，像是鉑金與鈀金等貴金屬則更不一定對量化寬鬆措施有所反應。鉑金有40%的製造加工需求來自汽車部門，首飾需求佔25%；鈀金更有60%的需求來自於汽車部門，首飾需求僅佔一小部分，第二大需求是來自於電子部門，約佔15-20%。有鑒於此，當美國聯準會最開始降息的時候，鉑金與鈀金的價格仍因為全球的金融以及經濟危機而下跌。

德國商業銀行(Commerzbank)6月25日報告則表示，鉑金價格已經跌至其邊際生產成本下方，這將導致更多礦產關閉，同時由於供給損耗，鉑金礦商的運營成本或將進一步上升。摩根士丹利(Morgan Stanley)25日報告則稱，近期黃金價格上漲乏力，但是考慮到發達國家較差的經濟數據，預計各央行將採取行動，因而中期仍看漲黃金。另外，因為很多礦產的關閉，鉑族金屬價格中期更可能走強。

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