《貨櫃》供過於求未解，瑞信：產業載浮載沉
精實新聞 2014-01-10 12:24:37 記者 羅毓嘉 報導 貨櫃航運產業今年仍面對運能供過於求的壓力，瑞信認為，2014年此一結構性問題未解，縱使貿易貨量不斷提昇、但運價難以有效提高，航商今年度獲利能力仍面臨一定程度挑戰，預期2014年仍將是貨櫃海運產業「載浮載沉(struggle to stay afloat)」的一年，對於包括長榮(2603)在內的亞洲貨櫃航運產業維持減碼(UW)評等。
瑞信指出，2014年貨櫃海運產業面臨的結構問題與2013年大致相仿，以北美市場為例，儘管貨量年增率維持著5%左右的上行水準，不過貨櫃船的增加速度更快，這就使得運價持續承受壓力；同時美國港埠作業費用的上升，更讓航商獲利能力雪上加霜，瑞信預期這將讓航商持續減班、減速，藉此「擠出」可能的利潤。
事實上，川航於太平洋地區的主力航商，在去年下半年交出貨量年增5%的成績，讓泛太平洋航線去年度總貨量得以維持約3.5%的年增率，貨櫃航運業的貨量成長率並不讓人擔心。
然而瑞信直指，對貨櫃海運業者而言「需求從來不是問題，供給才是(Demand has not been an issue; it is supply.)」，以全球貨櫃龍頭馬士基航運(Maersk Line)日前釋出的看法而言，貨櫃海運業在2016年前都可能面臨險峻的運能供過於求危機，單是在2014年間運能供給量就可能成長7-8%，超越需求的成長幅度。
在嚴峻的供需失衡狀況下，瑞信認為航商要提振運價將面臨挑戰。去年底航商力圖拉高運價，結果大致令人滿意(調幅約每大櫃115美元)，但整體而言，2013年的泛太平洋線運價水平下滑了約2%，且越近年底波動得越激烈，也反映著整體貨櫃海運市場的生態十分脆弱。
觀察貨櫃海運2014年市況，瑞信指出，雖可預期航商承接貨量將持續走揚，但獲利要提昇將有難度，今年仍將是貨櫃航運載浮載沉的一年。瑞信指出，包括新加坡東方海皇(NOL)、中國中海集運(CSCL)與香港東方海外(OOCL)，乃至我國的長榮海運等航運巨頭，勢必要再導入新一波的成本簡省工作，才能確保在險峻的運價環境當中保持獲利。
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