瑞銀：外貿順差縮小 大陸恐再下調存準率

精實新聞 2011-12-12 13:31:10 記者 顏廷容 報導

華爾街日報報導，瑞銀證券(UBS)經濟學家汪濤發佈的最新報告中指出，如果中國未來外貿順差繼續縮小，大陸人行將可能需要再次下調存款準備金率以維持銀行充足的流動性放貸。

汪濤還表示，最近幾個月中國的外貿順差縮小，已使得外匯累績儲備速度低於市場的預期，並改變人民幣升值預期，而這些因素又將進一步形成資本外流的情況出現，在一定的程度上反映出先前境內外匯率套利行為出現了反轉的現象。

報告中指出，中國11月出口年增率由10月的15.9%下降至13.8%，雖然出口增速減緩的情況符合預期，但其減緩的幅度卻出人意料，主要是受益於美國經濟未受歐元區動盪影響、中國對歐盟出口幅度未見「斷崖式」下跌，以及聖誕節相關需求的強力支撐；同時，11月進口金額年增率則由10月的28.7%小幅度下降至22%，在一定程度上是因為加工貿易優於預期。

未來如果隨著歐元區陷入衰退情況的話，中國在出口方面將會明顯惡化，預計在明(2012)年的第一季出口年增率將會下跌，由於節日交貨和明年春節較早到來的影響，使得今年底外貿數據呈現不確定性，這也將使得明年初外貿數據將低於市場預期。

因此，報告中預測未來幾個月中國的外貿順差將會進一步縮小，預計2011年的外貿順差規模將會由2010年的1820億美元下降至1500億美元。